果下科技(02655.HK)2026年中期业绩说明会

发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年果下科技实现营业收入14.27亿元，同比增长106.5%，毛利润2.74亿元，同比增长210%，毛利率19.2%，同比提升6.7个百分点；国内收入占比80%，海外收入占比20%，海外营收2.88亿元，同比增长127.9% 2. 公司作为全球储能行业领先企业，2025年全球多用途储能系统装机规模排第9、出货量排第7，非洲单一市场装机排第3、出货量排第4，入选彭博新能源财经2026年全球储能一级制造商榜单 3. 构建“1+2”技术架构：以星汉AI垂直大模型为核心的三大算法矩阵，以及SafeESS（大型储能/工商储）、汉储iESS（家庭/分布式储能）两大平台，实现储能系统从能量容器到柔性智慧资产的升级 二、投资线索 1. 国内市场：上半年大型储能出货超3.7GWh，深化与国家电网等头部能源企业合作，三条技术路线（固态、镍氢、全液流）均实现规模化交付，国内储能行业进入量价切换周期，公司技术安全优势凸显 2. 海外市场：欧洲进入市场到引领阶段，获2026年储能与逆变器双向大奖，切入政府级项目；非洲赞比亚市场份额排第1，形成品牌、渠道、人才三位一体打法；海外服务网点超150个，2027年海外大储项目将逐步落地 3. 技术与产品：上半年推出100000瓦、150000瓦逆变器，直流一体仓出货，互储16k产品量产；星汉能源垂直大模型完成备案，第三代AI策略智能体上线；成都、连云港生产基地投产，四大生产基地形成 三、风险与关注 1. 经营层面：上半年经营现金流净流出2.47亿元，系提前锁定电芯供应导致；资产负债率69.37%，较2025年末略有回升2. 市场层面：国内储能装机增速与行业高景气度存在背离，需关注政策落地与项目经济性的匹配情况3. 战略层面：转型数字能源生态聚合商，需关注生态布局落地进度；AIDC相关储能业务暂未形成收入，需关注未来贡献 四、未来展望 1. 2026年下半年将优化国内国际市场布局，打造AI赋能的产品体系，提升客户体验，升级组织能力，形成市场-产品-客户-组织的闭环 2. 长期向数字能源生态聚合商升级，以硬件为体、AI为魂、生态为根，构建新型能源体系，为股东创造长期回报 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加果夏科技0026552026年中期业绩发布会。目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次会议服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用。不得公开发布果夏科技未授权任何媒体转发，本次会议内容未经允许授权的转载转发均属侵权果夏科技将保留追究其法律责任的权利，果夏科技不承担因转载转发而产生的任何损失和责任，市场有风险投资需谨慎。 提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请嘉宾发言，谢谢。呃感谢新闻财经各位投资者大家好欢迎参加果夏科技股份有限公司2026年中期业绩说明会。 首先请允许我向各位介绍出席本次说明会的公司管理层。联合创始人执行董事兼总经理张希先生执行董事财务总监兼联席公司秘书王振林先生以及我本人作为集团高级副总裁，参与本次业绩说明会。首先，再次感谢各位对我司关注与指导，今天整场的说明会会分上下两个部分。首先，我们三位将从企业介绍财务表现业务亮点，未来展望四个方面，分别汇报本集团上半年的经营情况业务进展与战略方向。 那么上半场的汇报结束后，将进入问答环节。首先，先进入第一部分公司介绍。那么，国夏科技是秉承向上结果向下扎根的一个价值理念。我们自2019年公司设立以来呢，是便充分践行着纯粹忠诚，以人为本，卓越创新的企业文化，那也是坚守纯粹的一颗初心啊，把每一件事做到了极致，我们也希望用中从这个底色去兑现客户的承诺，以人为本，去凝聚长期主义的一个根基，不断用卓越的标准铺就创新的路径。 公司成立2年，便获得了高新技术企业的认定。同年呢，我们也建立了数字与人工智能的一个能源实验室。那大家可以看到，在同年，我们正式推出了从云到边到端的一个能源监控的架构，那么2022年启动了汉楚e.Asess1个战略，我们也正式进军了一个海外市场，并同步上线了汉楚ie.As1.0的一个平台。从而去筑牢了我们数字化的一个基因，2023年成为先进储能材料，国家工程研究中心共建单位去推出了safee.Ss智能微网控制2024年，上海交通大学也是联合成立了先进储能热能管理的一个研发中心，从而去空客我们在储能。 银行的一个安全的难题，那么不迷失不浮躁，有温度有锋芒的6年6年磨砺后，我们也于2025年12月16日首次公开发行h股，并在香港交易所上市，同年也是荣获了2025年江苏独角兽企业的称号。6年的时间下来，果下科技完成了从初创企业到a i加储能港股第1股的跨越。那回顾完整个的一个发展历程，接下来，我想向大体的向各位汇报，咱们果下科技的一个定位和市场的影响力，作为中国储能行业领先的可再生能源解决方案及产品的提供商，本公司也是专注于储能系统解决方案及产品的研发生产与销售。 产品呢也广泛应用在中国及海外市场的大型电源侧电网侧工商业和我们的家庭场景。除此之外呢，国夏科技是首家基于ai算法开发储能行业模型的解决方案提供商。我们从成立开始就确立了整个的一个平台，加这个ai驱动的一个理念，也依托了我们云边端高效协同的一个智能架构储能系统，由被动执行的一个能量容器进化为可感知可预测可调度可创造收益的柔性智慧资产。那么根据卓实咨询的一个报告，以2025年全球新增的一个多用途储能系统装机容量和出货容量计算，那么我们公司也是分列在全球的第九和中国的第七以非洲单一市场的一个互用储能市场计算呢，我们的装机量也是位列的第三出货量位列在第四，同时也很荣幸的是公司连续入选了彭博新能源财经2026年全球储能一级制造商的榜单。 这份榜单意味着果夏科技获得了全球金融机构开发商和投资者的公认的可融资性的。权威认证，那也正正是我们交付实际的一个验证。呃，非常感谢市场给予我们的各项的肯定，那么接下来我也想向各位简要汇报一下。本公司构建1加2技术层及由云边端一体化与双平台的体系，那么果赛科技作为整个储能全站的服务服务商我们用ai平台的能力。 把硬件销售升级，为了持续运营服务，大家可以看到最底层为计算基座，以果下星汉ai垂直大模型为核心，我们是基于三大转算法的一个矩阵去锤炼出来四大ai的核心竞争力。首先，第一个算法是故障诊断与电化学预警的一个算。从而实现了我们捕获微小热失控前兆异常的特征，那么在第二个高精度负荷与出力。这个预测算法当中，我们也是融合了微气象预测卫星云图与用电行为特征支持分钟级日前的1个滚动，修正在最后。 电力现货市场交易与博弈算法是基于深度学习去捕捉电力市场非线性波动特征，那么最后结合了博弈算法呢，从而可以反向指导我们整个储能电站去执行最优充放电的一个策略。基于三大算法，呃，我们就从而实现了整个产品的一个预测性。行为电池健康管理实时能量优化调度以及整个智能决策分析的四大能力。在智算中心的基础上，我们也在上面可以看到构筑了服务于不同场景的一个两大平台，左手边大家可以看到是safeess，我们主要面向的是大型储能电站，与大工商商业储能场景解决的是安全性的问题，基于ai的一个本质安全进行。 主动防御首先呢，我们会从风险识别自动分级到毫秒级的电器阻断，再到联动消防去实现整个这个闭环处置，那么再辅以数字孪生技术实现从电芯到温度场的热安全管理，目前及早期的隐患识别准确率以及可以达到95%以上，右手边大家可以看到汉储,iess主要面向的是家庭储能与小型分布式场景，实现的是增效问题。基于物联网与ai实现设备全生命周期的一个增效，那么我们可以使资产的收益从一次性交付延伸，为可持续经营。 在这样一套架构的意义，它是在于安全能力决定了我们能否进入头部客户的供应体系，而增效能力决定了我们单一客户价值与客户的粘性度，而两者真正是共同支撑了本公司的一个稳利盈利的稳定性。那技术能力最终一定是要落到场景当中的。目前，我们公司也形成了3加1的场景，覆盖深耕三大储能赛道，同时也才延伸aid4的用能场景。场景开发能力也正是果夏科技的一个核心竞争力。 在家庭储能方面，产品覆盖了全系列的雇佣产品矩阵，上半年相继推出的新品也得到了市场的反响的热烈，绿色的这个自给率啊，也是提升了25%以上。那么在工商业这个方面呢？我们也是涵盖了只有优惠和交流一体机的产品呃以期呢把这个核心价值是降低综合用能的成本。最后来到大型储能电站的方面，我们是以超常使用寿命全方位安全防护与高能效为产品特征。 我们也希望说让电站成为智慧调度的一个。交易中心那代表的项目包括了内蒙的鄂尔多斯300兆瓦1.2g瓦时购网型的一个混合储能等其他项目。未来，我们也在着力的去向面向高功率的这个密度啊，任务波动显著的智算中心的场景，全面去推进我们的开发和研发的一个进度。我们也以期在未来可以通过直流直供去实现降本增效，以柔性微网去保障稳定供电，以算电协同去协同。 呃与善电的一个深度协同，去提升我们整个的投资收益。那与此同时，上半年我们也是加大力度的，去出海。在国内生根的前提下，我们全球化也是不止于像将产品去销售到海外，我们也是更在乎去将交付能力去建制到当地。同时，我们也立志啊，向全世界去输出中国解决方案，大家也可以看到本页所示。 为本公司截至报告期末的一个属地化网络，首先可以看到总部层面，我们在中国区去设了无锡北京深圳三个运营，总部主要统筹的是我们总国中国区的整体的业务研发制造和国内的一个战略执行。同时，我们也配以上海无锡两个国内研发中心，海外是在香港新加坡设立了2个全球的运营总部，那么在制造层面，大家可以看到我们整个的三到三大的制造的。这个景济也是各司其职无锡，主要聚焦的是在为制造与这个个创新做服务的一个 中枢，而连云港定位的是为出海枢纽与全球辐射节点做服务，那么成都呢，主要聚焦在提供于西部的一个转纵深与整个的一个算电的配套。 最后，我们来到服务层面啊，在上半年，我们也是与这个非洲欧洲等地。去设有五个仓储与服务节点就近去承接了整个的交付与售后的一个管理，可以看到的是基于上述的一个网络国赛，科技正在形成的是从研发协同到智能制造到工况验证最后到海陆联运的全生命周期闭环。我们非常有信心，也有实力的去说出我们是具备g瓦时级的标准化定制化与规模化交付能力的企业。以上是企业介绍部分，下面我们进入第二个部分财务表现有请我们的执行董事财务总监兼联席公司秘书王振林先生向各位做财务表现的汇报。 好谢谢沙总嗯，各位投资者好，我是王振林，那这一部分的嘛，我会依次报告公司整体经营指标收入和毛利情况收入结构以及现金流与资产负债情况。报告期内，本集团实现了营业收入14.27亿元，同比增长了106.5%那毛利润2.74亿元，同比增长了210%7.7毛利率来到了19.2%，那同比提升了6.7个百分点，那收入规模与盈利水平。同步提升报告期内本集团的经营的质量和经营的效率也同步改善。 那就上半年的整个财务表现来看，呃，我可以概括为三个方面，那第一呢是呃，营收是持续的，进行了一个倍增倍增那半年度的营收，我们也再上了一个新的台阶，那第二呢是毛利率持续修复上行，那我们的盈利质量是稳步提升的，那第三就是我们呃，整个收入结构上，那国内我们的大厨稳住了我们的基本盘，海外市场，实现了我们的量价提升。那以下我们也会从上述的三个方面来具体展开。首先汇报一下收入情况。 呃2022年本集团实现了1.4亿元，这是我们的相当，于是这个呃整个业务爆发的首年，那2023年啊实现了3.1亿元，然后增长122%那2024年10.3亿元，增长了226%那2025年。来到了二20.6亿元啊，增长了101%2022年到2025年的复合增长率高达144%，且各年度的增长均在前1年高基数之上的去实现的。那再看本期2025年22025年上半年收入呃，实现了6.91亿元。 那2026年上半年实现了14.27亿元，那同比增长了106.5%，那较2025年全年101%的增速又进一步提高，那由此可