长江大化工金石资源2026中报电话会议
发布时间：2026-08-21 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 公司2026年上半年营收增长但净利润同比下滑20%以上，核心原因：一是包头金乐博项目原外销的3500万利润因股东要求全部自用不再外销；二是浙江矿山因全国安全检查停产，产量下滑20%，推高成本且单价下滑。 2. 浙江矿山监管趋严，月底将确定首批示范矿山，公司旗下常山金石位列其中，要求100%机械化，公司正整改准备，其余矿山整改周期或需数月至半年，全国矿山安全监管均趋严。 3. 公司多个项目进展：江山六氟项目产能释放至全年目标一半，成本大幅下降接近盈亏平衡；江西林木项目因旅游价格回升扭亏为盈；蒙古选矿项目力争9月完成建设，后期可生产；诺亚项目投资收益700多万，正筹备创业板申报。 二、风险与关注 1. 矿山监管整改导致产量不及预期，全年产量目标或难完成。 2. 公司发布提质增效2.0行动计划，为上交所首批11家示范案例之一，公司重视信息披露，该文件需重点解读。3. 非金属矿山采掘外包模式或因监管重构，行业成本与估值风险溢价将被重构。三、问答环节整理 1. 金乐博项目恢复时间需等主管部门复核，年内暂无外销计划；湖南金石制造获大额订单，市场拓展向好；6403项目内部技改，争取早日盈亏平衡；蒙古选矿项目将争取全年大部分时间生产。2. 萤石价格预计9月旺季叠加供给紧张，或因安全风险溢价进一步走高。 二、音频原文（转写） 长江大化工金石资源中报电话会议，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单，客户未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发，引用本次会议相关内容，否则由此造成的一切后果及法律责任。由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利。嗯，各位投资者早上好，欢迎参加长江大化工举办的歼14年的中报交流。 我们今天也是很荣幸的，请到了董秘大，总跟我们做线上的沟通。嗯，要不麻烦戴总就中报的情况，先简单就是帮我们解读一下吧，谢谢戴总啊。好的嗯，谢谢长江证券各位投资者上午好，那今天是我们这次中报的第一第一场电话会吧，然后怎么说呢？这个这个中报可能也不是特别的满意啊，一个是营收会，虽然可能还是有增长啊，然后利润下滑了20%几那这个嗯年报呃这个半年报里面啊，我们可能也把这些原因啊，各方面的因素啊都其实是也还是那个写的比较清楚啊，反正我这里呢，简单讲一下第一个呢，就说这个半半年报的利润下滑，营收增长，利润下滑，我们里面就最主要是两个原因吧，就是第一个可能非常直观的一个原因啊，就是我们也对比了一下啊，最主要是我们这个包头项目选化一体嘛，呃，按照以前合同的约定啊，这个包干金属的银河粉全部给金额博是吧，然然后有金额博自用或者多一部分可以外销那么嗯在25年呢，其实这个外销这块业务啊，呃利润是非常不错的，但是今年呢，这个由于这个股东内部一些领导的意见吧，就是要求全部自用啊，那么其实全部自用了在金额薄满场的情况下，可能是正好能够用的，但是对于之前的这个存货部分啊，就没有再对外销售，那我们其实对比了一下，去年这一块业务同期正好有3500万左右的利润啊。 那么今年其实这个下滑，如果从数字直观的看啊，那这一块是影响最大的，直接关联了，第二个呢，就是大家也知道，现在这个矿山的监管非常严，那么这这一轮里面哈浙江可能作为一个资源小省吧，矿山也不是特别重要的支柱，然后在各方面又是个优等生嘛，所以这个要求特别高走在了全国的最前列差不多，从5月底吧就是其实就山西煤矿事件以后就开始停产接受检查，那这个时间啊，包括这个力度，现在其实是还是远远超出我们当时的这个预计的啊，这个绝对不是一个走的这么一个形式，那么现在这个这一块呢？ 虽然呃半年报的时候，我们可能还销售了一部分存货啊，销量上影响都是特别大，但是由于这个产量下降了20%多啊，那么带来了我们这个整个成本的增加，加上这个半年报的时候单价是下滑的，所以这2块呢其实影响比较比较大，就这个那么啊。呃矿山这一块目前最新的进展啊，我们在这个半年报里面也写了一下啊。可能目前在月底吧会月底以前吧会确定一两家这个所谓的示范矿山啊，那我们的长江金石是位列其中的，然后呢？ 这个要召开现场会开完以后呢，要求全省的矿山按照我们这个厂这个标准去做啊，现在口头上提出是要100%的机械化，那可能这一点。相对来说，对于90%以上的矿山可能是比较难做到的，对于我们自己的其他矿山，那可能也有不当的整改啊，那可能是时间问题，对于绝大部分8%90以上的。可能可能是没法做到的，可能就是这样的一种供给的供给端的一个变化吧。所以从短期来说，可能我们也受影响。 那从长期来说，可能可能还是利好龙头企业的那可能这这样子是走在前面，最近可能大家关注这个矿山啊，或者化工企业的全国各地，其实都这样子啊都都要求很高。现在这所以这个最主要是这两方面的原因吧，那么呃相对可能比较好的一点呢，就除了这个跨山这1块，我们可能那个产量可能现在预计是不太能完成这个全年目标啊，那么其其实其他各个板块包括神话一体啊，包括这个我们的江山项目啊，包括我们蒙古的这些项目呢，其实整体上啊，还是呃，按照我们自己既定的目标吧，基本上这个时间过半目标也是过半的，达成的就是这一块啊然后就这几个亮点吧，我觉得第一个呢，可能这个新的项目啊，就过去成为包袱的，我觉得这个可能现在在好转啊，特别是像这个江山的六福项目啊，产能已经释放了基本上也达到了我们全部全年目标的一半。 那么最近这两个月吧，我觉得那个成本也大幅下降，嗯，基本上可能这近近两个月吧可能能够达到一个盈亏平衡的接近吧，这个盈亏平衡这么一个状况。啊，然后第二个江西的这个林木项目呢？因为这个旅游的价格的回升啊，那么其实爆发期内它是盈利的那大概率年内呢，应该不再会亏损，我觉得这个项目啊扭亏为盈吧第三这个蒙古的项目呢？那进展基本上还按照预期就是争取这个9月份左右完成我们这个全矿产的建设，那么后期就可以正常的生产精准这个运回来啊，基本上是这么一个情况，然后呃，一个亮点吧，就是我们的诺亚的项目整体还不错啊，这个报告期内应该是我们225月5个月吧，四五个月左右反正他现在投资收益700多万嘛这个15%，其中我们后面还增加了0.5的一个又又多数量的0.5，那么诺亚目前是在ipa的辅导辅导期啊，是准备申报这个创业板的。 那整体上他今年这个利润的增长也还不错啊，可能嗯。其他的话可能就是啊。接下来的。嗯，这个紧跟这个复工复产吧，就是包括我们这个矿山啊，包括这个这个金乐国啊，那么可能当下这个阶段啊，今年确实这个夏天嘛这几个月相对比较困难一点，那接下去可能过了这这个时间点吧，因为我们可能是各方面的整改啊，各方面可能走的全面一点啊，接下去可能我觉得整个行业可能都会面临这个，包括我们现在也有也我们也在各大券商也在研究这个非金属矿山的那个采掘外包的这个问题啊，就所谓的78号文可能整个行业吧，我觉得这种模式啊，包括这个成本啊，可能都会被重构啊，包括这个估值，我觉得这种风险的溢价可能都会被重构，这个可能是值得关注的。 可能我们无非是走得全面一点，那可能应该也会更快地走出来啊那个呃主要就这样吧。完成嗯。好的，谢谢戴总啊，那个麻烦您说还有一个就这样那个，因为我们其实昨天还同时发布了一个提质增效2.0的那个行动计划的哈，就是对于公司的一些比较深度的分析啊，其实包括后面的一些举措。那对现状的分析呢？ 其实是比较的深入的啊，就是包括我们对一些数据的这个这个分析这近3年吧，然后对于一些举措呢啊，当然也是权衡再三啊，呃，理论上最好是想量化这个目标，当然也考虑到这个量化。可能不是那么好做，是吧，所以但是其实里面也表达了我们一些接下来的可能一些战略啊，或者说呃。短期的一个要做的一些事情吧，我觉得这个可以嗯，如果关真的关心我们的话，可以好好解读一下这份文件吧啊，那因为这个是上交所推出的第一批示范案例啊，整个上交所应该目前昨天一共也就11家，那大部分都是这个中字头的这个企业啊，或者数字规模比我们大很多的一个企业，那可能因为一直我们确实在信息方面啊，刚才自己在看这个半年报年报，其实我们整体是做的比较相对比较透明的，这投资者能够去分析，所以我们这一次呢，又根据他们的这个模对公司当下和未来两三年的一个目标做了一个分析。 我觉得呃这个东西可以看看好吧，嗯。嗯，好的，谢谢戴总对呃这个其实公司在那个披露中间已经做的非常详细了，然后呃大家也可以就是去看一下那个公司，他批就是在中报啊，或者说在新的那个体制消文中间的这些描述，其实呃对外未来的发展还是有一个比较。呃就是呃这个长期的一个规划的呃，然后也感谢那个戴总的这个解读。呃，那么下面就进入到我们这个提问的这个环节，小助手麻烦就是播报一下这个线上的这个提问方式，然后大家进行提问。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。 谢谢嗯，那那个戴总我，我想先就是也问几个问题，就是呃，您刚刚说的那个我们那个浙江的矿山，可能就是月底会有个示范矿山嘛，然后呃金乐博那边的话大概什么进度啊？嗯，这个我们在半年报里也写了一下，其实我们自己的一些整改啊，资料准备啊，都准备好了，但是因为当下嘛，其实内蒙那边可能整体上这个安全形势也比较严峻啊，可能目前呢，就是主管部门相对是谨慎一点，那时间上面啊。各级政府的安排吧，反正就等他们来吧，就是这么一个情况。 就等他们来复核验中嗯。明白明白，呃，但他不是因为那个矿的问题吗？就是当时应该是因为那个硫酸发生的一些安全问题。呃，所以大概应该是问题不大吧，就是后面您，您觉得这个我觉得只是时间问题吧。 嗯。嗯，那那再说。相对来说，呃在当地还是非常重要的一个企业嘛，嗯，刚刚上个月底的这个包头四张啊在他们的福贵大会上是吧，也明确把金额国定位为未来包头的这个链组，企业啊就孵化工源头嘛。那当地政府我觉得应该还是比较重视的吧，嗯明白那戴总就是因为现在那边有比较多的那个库，就是库就是尾，就是库存嘛，就是他那个报告那边延时做出来，就是后面要是金额薄恢复的话，呃，咱们会把这个就比如说还是按照原先，比如说月月度产氢氟酸的那种。 那种那种就是去生产嘛会超负荷的，去多生产1点嘛啊那应该不容易吧，因为它的产能这个我，我们年初给了 这个嗯目标嘛，那可能你现在少了一两个月，还少一点那化工项目没有那么容易说你想多生产就多生产吧啊明白嗯，明白明白所以就，但是我们那个目前来看那个呃余留下那部分库存也是暂时还是没有办法外售的，所以就还是等它开起来，然后再正常的去进行生产销售，是吧至少可能年内，我觉得是这样，对于以后那看他们内部的这个领导的意图了，因为从我们的角度至少从短期效益来说不销售，我们觉得这个好像毫无意义啊，就是但是从这个整体上或者说从合作角度来长远一点呢，那可能也有它的意义就是呃，你避免这个我们相对成本比较低的本。 到社会上去让我们的同行去降低了这个成本，是吧，然后你你未来本身这个地方设计的80万吨产能就是跟我30万吨的清楚上相对应的，就从这个角度来说，哈稍微长远一点点的，那你说作为一个储备，留给自己用，我觉得也能说得过去，但只是影响短期的业绩吧，反正这个存货在价值债吧，是吧嗯。嗯，明白呃，还有那种就是关于您刚刚提到那个常山金石月底可能会作为那个示范矿山，就是先先去开一下，呃就是，然后您也说到就是90%的矿山可能没有办法达到常山金石的这个标准，就这个基你的话能给我们讲讲，就是它的这个优势性在哪里吗啊？ 现在没有具体的，因为所有的现在包括说浙江省的停产都只是口头的窗口指导那优势呢？他现在就是提出一个首先有领导提出一个无人化，那这个是全世界都没法实现的，对吧，但是最终可能落脚落到机械化，要求所有的矿产实现。100%的机械化，那这一点对大部分矿山可能做不到的我们旗下呢？可能呃，相对来说比较成熟的厂商可能带兵端来去我们的龙泉，现在也没有达到100%的机械