移远通信2026年半年度业绩说明会

本次会议内容涵盖公司业绩、业务布局、运营供应链及股东回报四大板块。二季度利润大幅增长，主要归因于“1+N”业务矩阵中算力模组、车载、物联网解决方案的增长，以及提质增效管理和AI工具辅助提效。二季度毛利率明显提升。端侧AI布局“模组+AIAgent+AI算法”一体化AIoT解决方案，覆盖多应用领域。已发布XR业务Hawk系列与Dolphin系列两大产品线，AI玩具形成完整技术方案。库存增加源于存储芯片等原材料备货，以及产能动态规划调整。人员规模与业务发展、经营业绩动态匹配。计划优化产品结构、推进算力模组及解决方案等业务，并执行价格传导策略提升毛利。上市以来年度会议内容涵盖公司业绩、业务布局、运营供应链及股东回报四大板块。

当前AI行业发展趋势呈现多元化发展态势，端侧AI技术持续演进，从模组、AIAgent到AI算法的一体化AIoT解决方案逐渐成熟，覆盖多应用领域。企业级AI应用如算力模组、车载、物联网解决方案需求旺盛，推动相关业务快速增长。同时，AI与XR、AI玩具等消费级应用结合，形成完整技术方案。行业竞争加剧，企业需通过技术创新和业务布局提升竞争力。

这份研报重点分析了移远通信的业绩表现、业务布局、运营供应链及股东回报。业绩方面，二季度利润大幅增长，毛利率明显提升，主要得益于算力模组、车载、物联网解决方案的增长，以及提质增效管理。业务布局方面，聚焦端侧AI，推出“模组+AIAgent+AI算法”一体化AIoT解决方案，并发布XR业务Hawk系列与Dolphin系列产品线。运营供应链方面，库存增加源于原材料备货和产能调整。Q3计划优化产品结构、推进算力模组及解决方案等业务，并执行价格传导策略提升毛利。

从市场现状看，移远通信在AIoT领域表现活跃，尤其在端侧AI解决方案方面具有竞争优势。公司通过“1+N”业务矩阵，覆盖算力模组、车载、物联网等多个增长潜力大的赛道，实现多元化发展。二季度业绩大幅增长，毛利率提升，显示其业务发展良好。同时，公司在XR、AI玩具等新兴领域也取得进展，产品线丰富。但市场竞争激烈，需持续技术创新和业务优化以保持领先地位。

研报中提示的主要风险包括：市场竞争加剧可能导致产品价格下降，影响毛利率水平；原材料价格波动和供应链稳定性可能影响生产成本和交付进度；AI技术快速迭代，若研发投入不足或技术路线选择不当，可能错失市场机遇。此外，人员规模与业务发展、经营业绩的动态匹配需持续关注，以避免资源错配。Q3计划中虽未给出毛利及利润增长可持续性的定量指引，但需关注其执行效果。