禾望电气2026年半年度业绩说明会

本次业绩说明会主要披露了禾望电气2026年上半年的经营情况。公司持续推进全球化布局，海外营收同比增长163.17%，正推进印度、墨西哥生产基地筹建，预计明年量产但存在不确定性。上半年扣非净利润下滑主要受风电、光伏抢装政策及股份支付费用影响，公司预计下半年盈利将修复，将通过拓展业务、推进供应链降本、严控费用等举措推动修复。公司有SST技术科研类项目，尚无产品，网传在内蒙古乌兰察布与甘肃肃北等地有AIDC业务落地消息属实但属于科研类项目。公司新注册美国分公司，招聘QE工程师并筹建墨西哥工厂，正在与海外客户合作研发中压UPS产品，核心部分已通过客户测试，后续进展将严格按信息披露规则履行披露义务。

禾望电气近年来持续推进全球化布局，2026年上半年海外营收同比增长163.17%，未来将持续加大海外拓展力度。公司正推进印度、墨西哥生产基地的筹建工作，预计明年实现量产，但相关项目推进存在不确定性。新注册了美国分公司，并在招聘接受出差北美和墨西哥的QE工程师，正在筹建墨西哥工厂，需要相应的质量岗位。这些举措表明公司正积极拓展海外市场，但海外项目推进的不确定性以及新市场的建设运营挑战是潜在风险，需要关注其执行情况和效果。

风电光伏行业的抢装政策对禾望电气上半年业绩产生了一定影响，导致扣非净利润下滑。这反映了行业政策变化对相关企业盈利的短期冲击。未来，随着行业进入平缓发展期，企业需要更加注重技术创新、成本控制和多元化发展。禾望电气通过拓展国内外业务、推进供应链降本、严控费用等举措推动盈利修复，也体现了企业在行业变化中的适应能力。投资者需关注行业政策调整对企业的长期影响。

本次业绩说明会的重点分析方向包括：一是全球化布局进展，特别是海外营收增长、印度和墨西哥生产基地筹建情况；二是盈利能力分析，上半年扣非净利润下滑的原因及下半年盈利修复的预期和措施；三是科研类项目进展，如SST技术和AIDC相关业务落地消息；四是新业务拓展，如美国分公司注册、墨西哥工厂筹建及中压UPS产品研发情况。这些方面反映了公司在市场拓展、技术创新和业务多元化方面的战略布局。

禾望电气研报提示的主要风险包括：海外项目推进的不确定性，如印度、墨西哥生产基地筹建进度可能受多种因素影响；行业政策变化带来的短期业绩波动，如风电光伏抢装政策的影响；科研类项目尚无产品，其商业化前景存在不确定性；新业务拓展的风险，如美国分公司和墨西哥工厂的运营挑战。此外，公司在海外市场的竞争加剧也可能带来压力，投资者需关注这些风险因素对公司未来发展的影响。