华利集团2026年中报业绩交流会要点如下:
客户情况:
- 前五大品牌占比:26H1分别为Nike(~18%)、Hoka(~11%)、UGG(~10.8%)、On(~9.8%)、Vans(~9.5%)。
- Nike:此前连续下滑,26H2确认企稳,但暂无大幅增长迹象。
- Hoka:公司承接约45%订单份额,26H2订单多于26H1,未来将继续增长。印尼第一工厂月产80万双(Hoka+UGG),盈利能力已达集团平均水平的95%,未来有机会赶上越南工厂。
- UGG:通常8月结束生产(后续仅少量拖鞋凉鞋),但此次客户计划将27年9-10月鞋款提前至26年12月-次年1月生产,表明品牌对后市看好。
品牌占比调整:
- Nike(18%)、Hoka(~11%)、UGG(10.8%)、On(~9.8%)、Vans(~9.5%)。
核心观点与结论:
- Nike品牌企稳但增长有限,Hoka订单持续增长且工厂产能及盈利能力提升,UGG客户订单前置反映后市看好。