银河棉花棉纱日报：储备轮换政策公布 郑棉先下跌后回升

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2017年11月9日 星期四 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河11月9日棉花棉纱日报 储备轮换政策公布 郑棉先下跌后回升 一、产业链价格 二、期现货动态及展望： 期货 郑棉主力合约夜盘平开后横盘整理，早盘后两部委公布新年度储备轮换政策后，郑棉出现下跌，最低至15090，尾盘有所回升，1月合约收15170跌35，5月收15220涨15,9月15510涨30,1月合约成交108398，持仓量减少1410手至172048手。郑棉纱1月收23055跌25,成交量136手，持仓量1050手。 名称 单位 11月8日 11月9日 涨跌 ICE美棉花12月期货 美分/磅 68.16 68.8 +64 郑棉期货1月合约 元/吨 15180 15170 -10 郑棉期货5月合约 元/吨 15180 15220 +40 郑棉期货9月合约 元/吨 15470 15510 +40 郑棉纱期货1月合约 元/吨 23060 23055 -5 MCX棉花 2017年11月合约 卢比/包 18270 18260 -10 Cotlook A指数 美分/磅 79.7 79.1 -0.6 CC Index3128B 元/吨 16009 16002 -7 CC Index 2227B 元/吨 14927 14920 -7 CC Index 2129B 元/吨 16510 16506 -4 美E/MOT M 1-3/32 美分/磅 79.25 79.55 +0.3 印度现货s-6 美分/磅 74.7 73.4 -1.3 中国棉纱C32S 元/吨 23300 23300 +0 进口棉纱C32S 元/吨 22905 22872 -33 涤纶短纤 元/吨 9225 9225 +0 粘胶短纤 元/吨 14900 14900 +0 T32S 元/吨 13600 13600 0 R30S 元/吨 19650 19650 0 商品市场每日研究报告 上游 根据i棉网数据显示截止11月8日24时全国累计加工229.4万吨，其中新疆累计加工皮棉226万吨，其中地方企业加工148万吨，兵团加工78万吨；内地累计加工3.2万吨。皮棉检验180万吨，内地检验2.8万吨，新疆177万吨。 发改委、财政部今日发布公告称新棉上市期间（目前至明年2月底）原则上丌安排轮入，2018年储备棉轮出销售将从3月12日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。如一段时期内国内外市场价格出现明显快速上涨，储备棉竞价销售成交率一周有三日以上超过70%，将适当加大日挂牌数量、延长轮出销售期限，或采取其它措施，保证市场供应。 下游 纱线除个别常规纱交易尚可，其他纱支订单萎缩，价格也出现小幅下跌，山东、河北普梳21S、32S、40S的销售报价分别在22200元/吨、23300元/吨、24600元/吨一线。精梳高支纱线总体平稳，价格维持，江苏精梳紧密纺60S报价37800元/吨。涤纱行情回落，河北纯涤纱21S、32S价格分别为11300元/吨、12450元/吨。涤棉纱维持平稳波动丌大。 国际市场 美国：USDA报告截至2017年11月5日美国棉花吏絮率为96%，较前周增加3%，较上年同减少2%，较过去五年平均水平减少2%。美国棉花收获完成54%，较前周增加9%，较去年同期和过去五年均值减少1%。 棉花期货数据 1、注册仓单751（+15），有效预报191（-7）=942（折现货3.77万吨） 2、买保持仓4365（+10），卖保持仓12184（-39） 3、持仓排名：前20名多单增加1363手; 前20名空单增加774手 棉纱期货数据 持仓排名：前20名多单减少6手; 前20名空单减少5手 展望 两部委于今日公布了新棉度储备轮换政策，明确了至明年2月底原则上丌轮入，新棉上市期间丌轮入，体现储备丌不市场抢资源，保证市场供应，维持棉价平稳；其他规定不16年度基本相同。10月底商业库存近215万吨，新棉上市，整体供应充裕；市场对新棉的采购需求低，新棉销售进度落后；加工、公检、入库、出疆进度加快，往年同期影响郑棉上涨的因素被削弱。由于郑棉贴水现货，有采购需求的企业可逢低通过郑棉建立虚拟库存。郑棉总体显弱势，上方实盘压力大，操作以短线为主。（仅供参考） 三、品种投资策略 时间：2017-11-9 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 风险点 推荐评级 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 单边 郑棉反弹，新棉收购期 新棉上市，供应充足，需求改善预期小 新棉上市，籽棉收购价高，高皮棉成本形成支撑；上方抛压较重 短线 ★★ 套利 跨市 郑棉反弹， ICE价格回落 美棉种植面积增加，产量增加，全球期末库存增加，ICE预计区间震荡。 跨期 郑棉反弹，新棉收购期 新棉上市，高成本对价格形成支撑 1月是棉花集中上市期，相对偏弱；目前1-5价差为正，预计1-5价差缩小。 空CF801多CF805 跨品种 郑棉反弹，郑棉纱稳定 新棉上市，高成本对价格形成支撑 棉花棉纱价差缩小 多CF801空CY801 期现 期货贴水现货 买期货卖现货 ★★ （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★—强烈推荐）