一、AI总结内容
各位早上好，本次会议核心观点整理如下：
- 美债利率相关：美债利率短暂下探后回升，此前因财政部表态的下跌属于空头获利回吐，当前长端利率蠢蠢欲动拟创新高；旧金山联储主席戴笠称未发现需先发制人加息的证据，美联储RMP（短债购买）市场测验仍持续。
- 事件与油价：特朗普宣布对伊采取有史以来针对任何国家最沉重经济行动，随即油价大涨、利率走高。
- 宏观与资产判断：宏观变化未演绎结束，流动性不松背景下宏观交易具趋势性，当前利率、汇率、通胀、产业有隐藏风险因子未暴露；美债短期破局或依赖美股下跌，美国政策制定者优先美债；对权益市场维持谨慎，建议变化或待九月；维持对黄金看多，市场目标点位4800以上，或为本次交易下限。
二、音频原文（转写）
各位早上好，那么市场呢并不买账。贝森特的嘴炮交易，我们看到美债利率呢在短暂的下探之后呢，再一次的回升。我们昨天也提到，因为呃财政部的表态而下跌的利率呢，更像是一次空头的获利回吐。因为这一次财政部的呃变化呢，其实它的资金额很小啊，远远低于真正实际的这个呃财政的缺口啊。因而呢，我们都知道啊，它更像是一次空头的获利回吐，而我们都知道呢。短暂的获利回吐之后呢，大概率是画一个新高出来。那目前的长端利率也确实在蠢蠢欲动，再去摸一个新高。而我们提到的联储的市场测验仍然在持续。那旧金山联储主席戴笠表示，没有看到呃需要先发制人加息的证据。那同时他也说，无论财政部采取何种行动，美联储都将继续履行其职责。那这句话在这个时间点其实是 分量比较重的重点其实就在后半句，总结成四个字就是与我无关。我们这几天有反复提到联储在这个时间点。选择 短暂的暂停了RMP，也就是对短债的购买，就是对市场的一次测验。目前看这个测验仍然在持续。呃，在这个节骨眼上呢，特朗普选择超级加倍，那他在出 都受伤发文。没有人比我给伊斯兰。呃，伊朗伊斯兰共和国提供了更好的达成协议的机会，但不幸的是对于他们来说。未能抓住这个机会，因而今天我宣布采取有史以来针对任何国家的最沉重的经济行动。于是随即油价大涨，利率跟着接着往上走，这个叫什么？这个就是一根筋变成两头堵。那到了这个位置上呢，我仍然认为宏观上的变化没有演绎结束，很多事情还没有得到解决。宏观上的变量呢，我们都知道往往具备强的粘性，尤其是在流动性没有那么松的背景之下。因而宏观的交易往往是趋势性的，而且有的时候我们是能够做到一步一跟踪的。目前 利率、汇率、通胀、产业，这四者都有很多隐藏的风险因子没有暴露出来，因而很难谈结束。甚至我们还是认为有很多事情还没开始。对于美债而言呢，我们认为短期它的破局之法也许就在于美股。为了解决债务问题，美股需要一次流畅的下跌，迫使资金被动的选择美债。我们知道其实对于啊美国的政策制定者
而言，债的优先级是一定要高于股的，虽然都很重要，但是美债 的优先级是要高于美股的。那虽然我们也不知道如何完成，但如果说 呃，要按照这个趋势去走的话，我们目前仍然建议对权益市场维持谨慎。啊。变化呢可能还是要等到九月啊，这个我们最近一直在强调的这一点。那同时呢，我们依然维持对黄金的看多。最近呢，我们在市场的 呃，交流当中呢，市场的目标点位都定在了四千八以上。因而很有可能四千八是这次交易的下限。实际的点位应该还要在这个之上，而且幅度可能不小。
