8月20日AI算力与半导体等领域行业会议核心纪要

一、核心结论 本次会议覆盖AI算力、半导体、存储等多个热门赛道，多个细分领域明确量价与增速预期，部分标的获机构推荐。AI相关板块呈现技术突破、产能扩张、商业化落地多维度进展，部分公司订单与业绩高增，行业结构性机会突出。

二、重点行业与公司进展

1. AI算力与芯片领域

   • Marvell与谷歌扩大合作，获1200亿美元TPU配套芯片机遇，涉及AI推理卸载引擎、硅光子等多类芯片，验证ASIC可寻址市场，获增持评级。
   • 人工智能芯片存在编码能力不足问题，迫使企业延长对英伟达稀缺芯片供应的依赖。
   • 英伟达发布800V白皮书第2版，明确800V直流架构为数据中心供配电核心方向，固态断路器产业化落地节奏提前至2027年，2030年市场规模约200亿元，国内外厂商同处同一起跑线。
   • 微软旗下AI相关板块获市场认可，云业务收入同比增长45%，利润率12%，推动股价大涨。
   • 天风策略研判AI行情从估值扩张转向盈利验证，配置转向AI基础设施与创新药双主线，优先选择光模块、高端PCB、存储等盈利兑现标的。

2. 半导体设备与材料领域

   • 国联民生电子研判2026年全球半导体制造设备规模达1439亿美元，增速23%，存储取代逻辑成为资本开支主引擎，国产设备替代空间广阔。
   • 东吴电子推荐芯碁微装、深南电路、鹏鼎控股，指出MSAP是1.6T光模块、AI服务器高阶HDI量产硬门槛，2027年相关市场增速可达150%-200%。
   • 日联科技布局光模块测试设备与半导体晶圆检测业务，收购新加坡SSTI成为长鑫、三星等核心设备供应商，市场预期其市值目标约400亿元。

3. 光模块测试仪器领域

   • 优利德主业仪器仪表高速增长，2027年利润有望3.5亿元以上，PE估值仅23倍，1.6T光模块采样示波器核心芯片流片，预计2026年Q4样机送测、2027年交付。
   • 联讯仪器与优利德均因光模块测试概念受资金关注，机构看好其行业地位与后续进展。

4. 存储与相关领域

   • 海外存储巨头三星、海力士、闪迪发布回购与分红计划，彰显市场信心。
   • 海力士发布CPO蓝图，提出千卡级AI集群机架间传输带宽墙问题解决方案，目标传输速率超100Tb/s。
   • 3C二手价差受存储涨价影响，相关市场变化需后续跟踪。

5. 消费电子与新能源材料领域

   • 优利德主业仪器仪表高速增长，2027年利润有望3.5亿元以上，PE估值仅23倍，1.6T光模块采样示波器核心芯片流片，预计2026年Q4样机送测、2027年交付。
   • 阿里巴巴二季度收入增速符合预期，云业务AI相关布局推动板块表现，市场更关注其后续业绩指引。
   • 招商电新莱尔科技2026年上半年收入同比增长83%，新能源涂碳箔为核心增长引擎，远期总产能约10万吨，相关业务向泰国、韩国出海。
   • 安靠智电获北美变压器订单，与特朗普关于AI重要性的表态相关。

三、后续关注事项

1. 光模块测试仪器领域需跟踪优利德、联讯仪器的样机交付与客户验证进展。
2. 半导体设备领域需关注长鑫、长江存储招标节奏，以及国产设备商的认证与交付情况。
3. AI相关板块需跟踪企业业绩兑现情况，尤其是云业务、光模块、AI制药等领域的商业化进展。
4. 存储涨价对3C二手价差的影响需后续数据验证。
5. 800V直流架构下固态断路器的产业化落地情况，以及相关标的的业绩表现。
6. 新金路栗木矿的复产进度、产能落地时间与营收预期需重点跟踪。