1、2026年锂行业展望:
- 供给:全面低于年初预期。江西钨业(jxw)因环保问题持续停产;津巴布韦出口政策调整导致产量下修;尼日利亚放量晚于预期;四川等地因无采矿证工程矿无法销售。
- 需求:略超年初预期。国内新能源乘用车销量低于预期,但纯电占比提升、新能源商用车及出口超预期,动力锂电池需求符合预期;储能出口增长超预期,需求整体高于年初预期。
- 库存:前期有历史库存支撑,但近期加速去库,显示今年缺口较大。
2、研究结论:
- 锂价反弹可期,因供给端持续低于预期,需求端略超预期,库存加速去库。
- 推荐锂矿标的:国城股份、大中股份、盛新锂能等。