20260820复盘

宏观： 沃尔玛美国同店销售额增速创六年多最低，且2026年全年盈利指引亦不及预期。 2.昨天凌晨的美联储7月FOMC会议纪要，释放出偏鹰信号。 人工智能： 1.OpenAI计算基础设施CTO：首批NVIDIA Vera Rubin机架到货，已运行下一代前沿预训练堆栈。 2.卖方：OAI ARR当季至今增长+35%，这意味着8月份同比增长约250%，这是一个加速，并且是12个月来的高点。 3.卖方：NPO不是过渡，而是未来很长一段时间的主流光互联方案。 4.专家认为，FCC规则最坏情况（即完全禁止新光通信产品）不太可能落地，政策的长期目标是鼓励更多产能在中长期内向美国转移。 5.盘中还有谣言段子：FCC正式确认，将向InnoLight和Eoptolink的产品授予豁免。 7.7月光纤、光缆出口单价均创年内新高。 8.阿里巴巴最新季度收入2689.5亿元，同比增长9%；调整后净利润207.2亿元，低于预期。阿里云外部商业化收入增长45%，AI产品收入连续12个季度保持三位数增长。AI投入与新业务亏损显著压制当期利润和自由现金流。Capex本季度677亿元，超预期。 医药： 1.卖方：从患者肿瘤组织中提取基因突变信息，通过算法筛选最具免疫原性的新抗原（一次最多编码34种），然后定制生产专属mRNA疫苗，训练T细胞精准识别并攻击残留癌细胞。 2.卖方：AI让过去根本没有能力探索的空间变得可以探索，未来生命科学越来越像计算科学，而药物、蛋白质、材料这些近乎无限的搜索空间，可能成为AI算力下一片巨大的需求来源。 半导体： 1.海力士NatureElectronics首发CPO终极蓝图:光从机架打到内存接口&算力池与内存池彻底解耦。 2.三星电子计划在本月董事会会议后，公布一项超过100万亿韩元（约719亿美元）的股东回报计划。计划将50%的自由现金流用于股东回报。 3.台积电已完成1.6nm级A16工艺开发与验证，计划今年第四季度量产。 折叠屏： 苹果秋季发布会锁定9月9日：iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相。 机器人： 1.王兴兴：人形机器人尚未大规模推广，核心原因在于效率与通用能力仍不够完善。具身智能的“ChatGPT时刻”快则两到三年，慢则五到十年，最大的发展瓶颈是具身智能的泛化能力不足。 2.卖方：V3已定型，26年内测数采，供应链锁定，期待发布会亮相。V4设计中，目标是27年下半年对外销售。第一条全自动化量产组装线预计8月正式投产。 地产： 上海新政涵盖公积金扩提、二套首付降至15%、购房补贴、房票安置。 消费： ppmt交流会：比年初预期更困难、下半年压力比上半年更大，大概率完成不了20%增长的年初指引。 策略观察： 1.今日成交20940亿，缩量4361亿。今天大缩量，普遍反馈看不清短期走势，有点丧失信心，一直这么源头信息加微信WUXL3408震荡缩量度过月底也不错吧，最近投机情绪始终好过趋势情绪，也是看轻大势趋势吧。 2.板块方面，医药（单日C位合理）、美容护理（难道是家化业绩？）和商贸零售领涨。目前核心趋势板块共识有医药、黄金、光新技术。国产链（含半导体）排第二梯队。 3.题材方面，医药再学习下就发现和之前是ai制药连动上了，上游就是键凯、近岸和诺唯攒，MRNA的就一堆，不知道哪个聚焦好，需要靠研究和传播了，晚上moderna回调很多+哈药跌停预期，给点强分歧也不是坏事。小光强势超预期，保偏光纤都带动一个板（虽然炸了），能认可逻辑，但美股不够稳就看不清能否连续强还是走走停停一下，除了美股因素外，这里独走不带别的分支，也压制高度。模拟芯片也比较主动。还有个小支线是折叠屏。#文字观点#