20260820复盘

宏观方面，沃尔玛美国同店销售额增速创六年多最低，2026年盈利指引亦不及预期；美联储7月FOMC会议纪要释放偏鹰信号。

人工智能领域，OpenAI计算基础设施CTO表示首批NVIDIA Vera Rubin机架已到货并运行下一代前沿预训练堆栈；卖方称OAI ARR当季至今增长35%，8月同比增长约250%；NPO被视为未来主流光互联方案；FCC政策或鼓励更多产能向美国转移；7月光纤、光缆出口单价创年内新高；阿里巴巴最新季度收入2689.5亿元，同比增长9%，调整后净利润207.2亿元，低于预期，阿里云外部商业化收入增长45%，AI产品收入连续12个季度保持三位数增长，但AI投入与新业务亏损显著压制当期利润和自由现金流，Capex本季度677亿元，超预期。

医药方面，卖方介绍通过算法筛选新抗原定制mRNA疫苗的技术；AI或推动生命科学向计算科学发展，药物、蛋白质、材料搜索空间成为AI算力需求来源。

半导体领域，海力士发布CPO终极蓝图，三星电子计划股东回报超100万亿韩元，台积电完成1.6nm级A16工艺开发与验证，计划今年第四季度量产。

折叠屏方面，苹果秋季发布会锁定9月9日，iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相。

机器人领域，王兴兴认为人形机器人核心瓶颈在于泛化能力不足，具身智能“ChatGPT时刻”或需2-10年；卖方称V3已定型，V4设计中，目标27年下半年销售，第一条全自动化量产组装线预计8月投产。

地产方面，上海新政涵盖公积金扩提、二套首付降至15%、购房补贴、房票安置。

消费方面，ppmt交流会称下半年压力比上半年更大，大概率完成不了20%增长的年初指引。

策略观察方面，今日成交缩量4361亿，板块领涨医药、美容护理、商贸零售，核心趋势板块共识有医药、黄金、光新技术，国产链排第二梯队；题材方面，医药AI制药连动，小光强势超预期，模拟芯片主动，折叠屏为小支线。