晨报铝锭 以伊冲突

核心观点与关键数据

• 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修：停产时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂计划1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，日度影响产量约1.62万吨。
• 2024年12月30日-2025年1月5日新建商品房成交数据：10个重点城市成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%，显示市场降温。
• 沪铝市场动态：昨日沪铝偏弱调整，宏观上美联储会议纪要显示加息倾向，政策收紧预期增强。中原市场交易情绪清淡，下游加工企业接货意愿不高，持货商挺价但成交量低。
• 铝土矿供应扰动：受山西焦煤事件影响，山西、河南等主产区矿山开采受扰，供应阶段性变化。氧化铝价格高位，铝企被动接受矿价，进口矿发运量减少，价格高位博弈。
• 电解铝库存：据SMM统计，8月20日国内主流消费地电解铝锭库存87.5万吨，较前一周减少3.4万吨，库存持续去化。
• 下游加工开工率：上周国内铝下游加工龙头企业开工率59.9%，环比回落0.2个百分点，淡季叠加高温天气制约开工，短期行业弱势平稳。

研究结论

• 铝价短期走势：美联储利率路径预期摇摆，海外供应端复产提速，前期供应偏紧溢价面临回吐压力，短期铝价预计震荡运行，但上方空间受复产预期压制。
• 成材市场：成材价格继续震荡下行，供需双弱格局下市场情绪悲观，冬储偏低迷对价格支撑不强，预计震荡整理运行。
• 后期关注/风险因素：宏观政策、下游需求情况、宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。

重要声明

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