创新药旗手Moderna验证肿瘤疫苗赛道国内肿瘤疫苗管线全梳理东吴医药

【创新药旗手】Moderna验证肿瘤疫苗赛道，国内肿瘤疫苗管线全梳理【东吴医药】 【事件】8月19日，默沙东/Moderna的个体化新抗原疗法intismeran联合K药在III期INTerpath-001中RFS/DMFS双达标（全球首个III期阳性肿瘤疫苗），Moderna收涨176.97%。肿瘤疫苗从"概念"变为"药物类别"，国内管线迎来赛道级重估，梳理六家代表公司（个性化新抗原+现货型+平台变现）： 1️⃣
云顶新耀——港股唯一有临床数据的个性化新抗原mRNA疫苗•EVM16（AACR 2026FIH）：9例晚期实体瘤，8/9诱导新抗原特异性T细胞应答且呈剂量依赖，无DLT；1例多线失败的胃食管交界癌确认PR（PFS 126天）+2例SD——首个披露FIH数据的国产个性化mRNA肿瘤疫苗，Q4启动Ib期；• 耐赋康2026年收入指引24-26亿元兜底，mRNA主题中少有的有业绩垫底标的。 2️⃣
恒瑞医药——大药企中布局最激进，胰腺癌IIT数据惊艳• 子公司瑞宏迪RGL-270（个体化新抗原mRNA疫苗）联合自研PD-L1阿得贝利单抗，实体瘤术后辅助，开发范式与Moderna同款；•ASCO 2026胰腺癌术后IIT（n=16）：18个月RFS 100%、免疫应答率100%、无SAE——"癌王"冷肿瘤中信号惊艳（样本小、非随机，待注册临床验证）；另有现货型KRAS疫苗RGL-232在I期。 3️⃣
石药集团——现货型治疗性mRNA疫苗国内进度最快•SYS6026（HPV16/18 E6/E7现货型）：2026年7月启动宫颈HSIL II期，另有HPV阳性实体瘤I期招募中——国内实体瘤治疗性mRNA疫苗最快品种之一；•"Moderna式"平台路径：新冠mRNA跑通LNP+生产+监管后向肿瘤复制（SYS6006联合PD-1已获批临床），LNP平台延伸出全球首个mRNA-LNP体内CAR-T（SYS6020）；注意为共享抗原现货型，非个性化新抗原。 4️⃣
康方生物——"疫苗+IO双抗"全球独有协同•AK154（Flex-Nano自研mRNA平台）个性化新抗原疫苗，胰腺癌术后辅助，2025年11月I期首例给药；• 单药或联合卡度尼利/依沃西——Moderna绑K药单抗，康方绑定自家两大商业化双抗，组合逻辑全球独有；刚上牌桌，短期主题催化。 5️⃣
悦康药业——A股稀缺的现货型治疗性mRNA疫苗•YKYY031（通用型，晚期实体瘤） 2025年12月获NMPA临床批准：自主YK-009阳离子脂质LNP+冻干工艺突破超低温冷链依赖，临床前联合抗PD-1增效，序列与递送专利全球独占；•RSV/带疱mRNA中美双报获批临床、拟投10亿元建核酸基地——A股核酸管线最全的传统药企之一。 6️⃣
康希诺生物——mRNA递送平台"变现"第一例• 自主ISL-3C-LNP三组分递送系统（联合键凯开发）：突破传统四组分LNP专利壁垒，免疫原性与安全性更优，尤适肿瘤免疫等强细胞免疫场景；•2025年11月将ISL-3C-LNP授权磐如生物，用于其前列腺癌mRNA治疗性疫苗PRBT001的全球开发，获逾1亿元首付款+里程碑——国内mRNA递送平台对外授权变现首单，Moderna事件后平台"卖水人"价值重估。 一句话：赛道验证、主题先行——云顶看Ib期数据、恒瑞看IIT信号复制、石药看HSIL II期、康方看给药进度、悦康看I期落地、康希诺看平台授权兑现； 风险提示：研发及商业化不及预期等