现制饮品跟踪及观点更新
大盘供给情况
- 根据久谦数据,7月全国奶茶门店总数51.9万家,环比增长1,000家;咖啡门店总数21.8万家,环比增长200家。
- 年内大盘增幅较去年明显放缓,预计暑期开店高峰期过后供给数将回落,头部份额集中趋势不改。
核心观点
古茗
- 前期利空已pricein:同店压力、下调净开店指引等利空因素已反映在股价中。
- 股价三重积极催化:
- 同店:8月后同店基数压力减轻,Q4有望企稳,渠道反馈8月降幅明显收窄。
- 南京市场:开业前三天日均销售16+万,打开一线城市拓店想象空间。
- 中报数据:年内大盘增幅放缓,预计暑期开店高峰期后供给数将回落,头部份额集中趋势不改。