国盛通信 东田微现金流与利润率共振改善 隔

🔥东田微发布2026半年报，上半年实现营收5亿元，同比增长33.4%；归母净利润8695.9万元，同比增长71.6%。Q2单季营收3亿元，同比增长34.2%；归母净利润5889.4万元，同比增长92.6%，环比增长109.8%，业绩拐点明确。利润增速显著快于营收，盈利能力正加速提升。 Q2🌟现金流与利润率大幅改善。Q2经营活动现金流净额达8629万元，同比、环比均大幅增加，主要系销售额增加带动回款改善。Q2毛利率达32.8%，环比+7.04pct，净利率19.9%，环比+6.31pct，盈利质量显著提升，受益于产能利用率提升及通信产品占比提升、产品结构持续优化。 🌟产品品类扩张与产能落地同步推进，卡位核心光学赛道。 👉品类扩张：公司从传统滤光片单品向光隔离器、WDM组件、Z-Block等多元通信器件矩阵拓展，单客户价值量持续提升。 👉产能落地：南昌光通信基地新增设备逐步到位，产能爬坡加速推进，为后续订单交付与业绩高增长提供坚实保障。 🧧投资建议：公司卡位核心稀缺光学赛道光隔离器和滤光片等，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期，我们持续看好公司未来前景。 风险提示：市场竞争加剧；AI发展不及预期风险；供应链风险