消费出海跨境产业链深度报告20260819

发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 本次报告为消费出海跨境产业链深度分析，指出跨境出海是当前覆盖领域中景气度与未来三到五年成长潜力最佳的子板块 2. 跨境出海具备明确贝塔：海外电商渗透率远低于国内（中国剔除汽车等后日用品电商渗透率约40%，美国约16.4%、欧洲约10%），仍有极大提升空间；中国拥有全球领先的消费品制造业与成熟的电商运营经验，中国卖家占亚马逊头部卖家比例已达50%以上且持续提升 3. 跨境出海主流模式包括：亚马逊模式（含品牌型如安克创新、绿联科技、自有品牌、智欧，铺货型如快运通），新兴平台模式（TEAM、希音的全托管、半托管），以及第三方（3P）模式二、投资线索 1. 重点关注具备中国优质供应链与海外品牌认知结合能力的品牌型企业：安克创新、绿联科技、智欧等，这类企业拥有稀缺性，能赚得供应链与海外客单价间的差价 2. 重点关注优质平台企业：聚焦发展中国家（非欧美）市场的小商品城，其是对非欧美小商品出口的核心枢纽，2026年义乌出口有望超7000亿，自身利润稳定增长；同时关注希音等效率优秀的平台三、风险与关注 1. 跨境小包物流运输与税收压力增大可能影响新兴平台模式的经营效率2. 海外线下零售体系完善可能延缓电商渗透率提升速度3. 中国卖家中高端品牌定义与调性不足的短板仍需突破 二、音频原文（转写） 嗯，好的，各位投资人，大家早上好，我是东欧商社的分析师杨静。那么今天早上我来给大家讲这个昭八最深度咱们的第一篇的这个深度汇报，呃，主要的主题是关于跨境电商产业链的一个拆解。那由此也可见我们组对整个跨境出海的这个板块的一个重视啊。那其实我们一直的观点也是，跨境出海应该是我们所覆盖的领域里边啊，这个从当前的景气度和展望未来三到五年，我们觉得在这个呃公司的成长和业绩的发展的层面。 我们觉得是最好的一个子领域，合资板块啊。所以也是我们把最多的重心现在是放在了这个消费出海的这个领域。那么呃，为什那今天我的这个报告呃，大概会分成三个部分啊。第一个部分，我们先给大家拆解一下，就是快进的快进出海或者消费出海，为什么这个赛道啊会是一个拥有大美产的赛道啊？ 然后第二个这个第二个部分啊，今天我们的第二个部分我会给大家介绍一下。啊，整个的跨境出海的投资领域，我们可能会遇到哪些模式的公司？啊，然后整个的板块或者整个的这个业务吧，跨境出海的这个业务大家。是。 通过什么样的一个环节来展开的？啊，然后最后我们会把这个我们整体的在各个领域和各个方向上的一个投资思路和 最后可。这个和和我们一直以来推荐的这个公司。我给大家简单介绍一下啊，总体分为。 这个板块贝塔啊，模式拆解和 啊，投资的这个思路啊，三个部分。呃，首先第一点嘛，我们先进入第一个板 块，就是说跨境电商这个板块，为什么会有这个贝塔。呃，那其实 呃，这个从最简单的大原理上面来说就是。海外的这个电商的增速是非常不错的，他们正在处于一个 电商渗透率不断提升的阶段。 而我们国家的无论是从 这个制造业层面，还是从电商的运营层面。我们都有这个比较的。明显的相对优势啊，所以说在整个的海外全球的这个电商渗透率提升的这个过程中，呃，我们的跨境电商企业，以及跨境出海企业，其实都会有很好的这个成长的机会啊。所以这个是我们对贝塔判断的。 对不起，一个呃大的这个背景。那么呃首先先从这个最宏观的一些数据上面来看，呃，然后呃 一个是我们国家统计局啊给出的这个呃跨境电商的出口增速额，啊，然后从这个数字上面来看，呃，在过去的就是疫情之后的整这个增速里面啊，那我们跨境电商的整个的这个呃进出口的规模其实都是呃有一个10%左右的呃10%以上的这个增速啊，然后直到呃。呃，2025年呢，呃，还有一个在这个跨境电商进出口的总额。 啊，我们还有一个。大约百分之五的这个增速。啊，然后 呃，可见就是说我们跨境电商其实相比于 然后比如说内需或者设零的。呃，低个位数的这个增长，那还是有非常明确的。 非常明显的。这个 ああああ。就是。啊，增长的。 啊，然后 呃，那这个从海外的情况来看，海外的各个国家其实目前 它的整个的电商渗透率和我们相比都是不太高的。啊，那我们的整个的就是说从 ああ、はい。设零口径的这个电商渗透率上面来看。我们国家的电压设备其实很早就已经。 突破了百分之二十五。啊，然后在最新的2026年1到7月。的这个数字呢，就是大约是在百分之二十五点七左右。呃，那么呃，这个呃，这个数字其实其中还包括了呃，分母端，还包括了像汽车之类的东西。 如果再进一步的剔除这一些本身就不在线上销售的社零啊，那么最后电商的渗透率会来到大约百分之四十一线啊。这个指的就是我们生活中呃，就是一些日用品和呃，这正常的可选必选消费品的这个范畴啊。那么它电商的剔除掉一些大 线的商品的电商的在我们国家的渗透率可能是要达到百分之四十左右的啊，这个大家感兴趣可以自己啊回去手算一下，差不多是这个结论。而我们放眼到全球来看，就是海外的国家，各个国家它的这个呃独家国家，它的官方统计局呃给出来的数字则比我们中国要少一大截啊。 譬如美国的这个呃U S census呃，U S census呃，哦，就美银的那个吧，美银的那个统计呃，和那个U S department of。当时的这个统计。那么它的整个的健康渗透率是百分之十六点四左右。然后在这个呃德国的retail federation和 呃，H D E的统计，还有这个法国的F E V A D之类的。 对一些官方机构的统计的话，他们的电商渗透率是在百分之十出头左右。呃，所以说在中国以外的国家，大家的电商渗透率其实并不算非常的高。他们电商发展的阶段以及 呃，整体的发展水平和国内相比。呃，可能也只做到了我们。 呃，2015年甚至更早的，呃，可能比我们落后十年左右的这个水平。啊，所以说整个的 ああ。所以整个的这个电商渗透率还有非常大的提升空间。啊，当然海外他们线下零售的体系是比较完善的，所以说呃实力也 比较贵啊，所以说提电商的进度肯定是比我们要慢不少。 呃，但不管怎么样，我们从这些维度上面。是能够看到。就是从大贝塔层面上，呃呃，还还。哎，无论是消费需求也好，还是这个电，还是说呃还无论是线上消费也好，还是说电商的渗透率不断提升也好，这些因素其实都能够呃带来一个比较中长期的啊贝塔。 那么呃那除了这个呃电商整体的大盘子，就跨境电商整体大盘子的增长之外，呃，我们国家的这些经营户在海外的经营优势也是不可忽视的。呃，据从这个 一个经营的层面来说，我们的产品就是我们的这个消费品的制造业，其实是冠绝全球的领先。这个其实不需不需赘述，大家都能够感受得很清楚，中国的制造业有多么的牛逼。而且这个那这样子的话，我们就会有非常明确的产品的这个价格优势和性价比优势。 而在这一些产品层面的优势之外，呃，我们国内的企业在电商的运营层面也也是相对于海外的这个LOCAL啊，有意有。一协议领先，这个具体来说就是我们。啊，电商的整个的打法我们在内部内部已经 呃，卷了有那么啊，有那么二十多年了啊。我们的各种各样的打法和体系其实。 啊，都是非常的。纯属而海外他们的电商，其实在更早的阶段还是以一个货架的这种形式，就摆东西上去卖的这种形式来经营。啊，所以说在这个多维度的。这种 呃，这种 yes 是。 呃，这个这个电商的运营和经营层面，其实中国的卖家也有一定的优势。那可能我们 呃，相比于海外的这些卖家比较弱势的地方，可能是在品牌和中高端品牌的这种定义和调性方面可能比较弱。但在更广阔的这个商品中。日常的这个性价比啊，供应链和运营层面趋势。 韩国人 那么，呃，market pass。呃，place的这个数据啊也是对此有一定的验证。那么其实在疫情后啊。在这个二二二三年之后，那中国卖家的整个的占亚马逊头部卖家的比例已经来到了百分之五十以上。 而这个数字的话，其实在呃就是在二零年，包括一五到二零年这个这段时间，它就是一直在提升啊。从之前的可能二三十慢慢爬到现在的大约百分之五十出头，而且这个趋势的话，呃不仅在美国，在欧洲的呃就是英法德意西。的这些国家也都有比较明确的呈现啊，那也就是说不但呃整个跨境电商的总盘子在增长，呃我们国内玩家的整个的这个呃整个的这个这个这个渗透率啊，它也也是在不断的提升啊。然后呃从往后面展望来看的话，呃那整个的这个呃大盘上面来说，它其实都还是有不错的这个增长的啊。 那以这个也跨境电商。他我们说最核心的渠道就亚马逊渠道为例。啊，那么在2025年的话，亚马逊的。online store的销售还有大约百分之九的增长。 那么呃 呃，其中的话，three P seller就是三批的这个。第三方的这个交了service啊，就是 还有百分之十左右的。这个正常，那可见的话，这个增速其实对于 对于一个非常庞大的电商的群体来说，还是一个非常不错的增速。那么到G N V的口径呢？ Amazon是没有对G N V。呃，我我也再补充一下Q二的说法。那amazon的Q二，它是 这个一批有百分之十四点六的增长，二批有百分之十六的增长。然后其中可能有。 百分之 左右是来自于 这个翻倍的这个错期啊，所以说。网 后面的季度去看。啊，那他可能现在的整体的这个 GND的增速在今年的。始终是有略微提速到百分之十到十二的。 而从这个 GMV 的维度上面来说，GMV 可能我们还要还差一道季度。啊，从年度的 GMV 来说，亚马逊去年的 GMV 根据 Vincent 估计大概也有百分之十二的这个增速啊，所以说呃整个的这个，就是说跨境电商的这个领域，我们可以看到整体的，无论说平台的景气度，还是说我们呃整体的商家的市占率的维度，我们觉得都是有一个比较不错的呃贝塔的这个存在的。而那这个是我们第一趴的介绍啊，就为什么跨境电商有非常重叠下来，就是海外电商渗透率的提升啊，海外线上需求的景气度是整体比较高的啊，包括这个今年的年终amazon的增速也比去年是可能有所提速啊。 然后再包括我们中国卖家的固有的优势，使得大家在这个海外平台上市占率的不断的这个提升啊。然后呃，还有就是像西印和team这样国内的新兴平台，那这里也带带出了我们很多的这个国内的。优势商家。啊，那这些就是。 啊，我们说北采的一个 啊，根本原因和他的传导的一个路径。呃，那接下来我给大家分享一下，就是 呃，所谓跨境电商经营的 啊，几种？几种模式。和几个不同的呃 这个 啊，缓解。 那那跨境电商的经营最常见的模式，现在是亚马逊的模式。也就是中国的卖家把产品。啊，想办法运到海外啊，然后在亚马逊上开店。那这个是最典型的这种。 啊，经营的模式 那么在基于亚马逊模式的话，呃，大家其实在亚马 对，对于亚马逊来说，可能一开始主要是一个C P的店铺，一个三P的第三方店铺。店铺啊，然后当 うん、こう。这个品牌做大了之后，也是有可能接到亚马逊的一批的。啊，像这个安科创新、自由科技等等，它其实都有。 去给亚马逊的一批。一呃供货的这个构成啊，所以说这个呃最，然后那总之就是最常见的模式肯定是呃去给亚马逊供货啊。那么呃亚马逊模式的企业，它的特征在于说呃可能更多的销售来自于美国啊，毕竟亚马逊它呃最好的这个啊就是电商做的最好的部分是美国，然后其次则是日本和英法德意西的这一些这个西欧的发达国家，西欧和中欧的发达国家。呀呃然后在这个呃整体的规模上面来说，亚马逊去年可能是呃八千个亿美金的GMV啊。 所以说呃这部分的这个容量是非常大的，那绝大多数的跨境电商公司啊，可能都是通过这个亚马逊的这个模式来实现呃这样子的一个呃一个出海。那么这些公司里面其实还分成两类啊，是可以分成品牌公司和铺货公司，或者我们说叫精品公司和发。这个公司。啊，所谓品牌公司，就是它在亚马逊上的经营，本质上是以一个品牌的身份和品牌的形象在运营。 那么绝大多数的这个比较头部的优质的快充电饭锅，其实都是以这样。品牌的模式在亚马逊上经营的。啊，那他其实本质上来说，他们不应该叫跨境电商，而是叫出海品牌。啊，因为。 呃，跨境电商只是他们这个品牌在海外的其中一个渠道而已。啊，讲到了他们的F R Y的经营成熟了之后，是完全有可以去再铺线下渠道，