能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：郭艳鹏从业资格证号：F03158252投资咨询证号：Z0024411联系方式：-- 今日国内能化板块走势分化，SC原油主力合约收于583.4元/桶，-0.32%；燃料油期货主力合约收于4258元/吨，+1.07%；沥青期货主力合约收于4485元/吨，+2.89%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月20日星期四 1、Kpler数据显示，周三通过霍尔木兹海峡的大宗商品货轮共计9艘，与前一日持平。 2、根据EIA数据显示，截至8月14日当周，美国商业原油库存上升440万桶至4.288亿桶，战略原油储备下降527万桶至2.934亿桶，库欣原油库存上升22万桶至2125万桶，汽油库存上升69万桶至2.094亿桶，馏分油库存下降153万桶至1.056亿桶。 3、当地时间8月19日，美国总统特朗普就伊朗问题表示，或许在某个时候会进行谈判。特朗普18日在社交媒体上称，目前和未来不会与伊朗进行任何会谈或对话。此前，特朗普一直坚称美国同伊朗正在进行谈判，但遭到伊朗官员多次否认 4、当地时间8月19日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”发文称，伊朗未能抓住达成协议的机会，因此他宣布对伊朗采取“针对任何国家实施过的最严厉经济行动”，称这将是一场规模空前的“经济战和经济孤立”。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 5、伊朗方面19日援引消息人士的话说，在美国违反伊美谅解备忘录后，伊朗未与美国进行任何直接对话。 6、美国方面18日援引船舶追踪机构克普勒公司的数据称，过去两周，超过80%的船只穿行霍尔木兹海峡时选择了“阿曼航道”。消息认为，这意味着伊朗对霍尔木兹海峡的控制比一两个月前明显减弱。 7、据伊朗媒体18日报道，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫当天表示，霍尔木兹海峡将继续关闭，直到美国满足与伊朗达成的谅解备忘录中的各项条件，包括解除对伊海上封锁和制裁，以及解冻伊朗被冻结的资产。 8、萨那消息：也门胡塞武装18日称，该组织使用多架无人机袭击了沙特阿拉伯西南部吉赞地区的沙特阿美公司一座炼油厂。 9、据央视新闻报道，当地时间8月17日，美国总统特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。此外他还表示，伊朗想要达成协议，但“不会达成我认为必要的那种协议”。 10、总台记者当地时间17日获悉，海事数据显示，一艘属于阿联酋公司的油轮在穿越霍尔木兹海峡时，在格什姆岛附近被拦截。 11、当地时间8月15日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，尽管美国从中阻挠，伊朗和阿曼之间的会谈仍在积极推进，双方已就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。燃料油： 霍尔木兹海峡中断，中东燃料油出口下降，受乌克兰无人机干扰，俄罗斯炼厂加工量处于低位，燃油供给继续受限；需求方面，船燃 期货研究院 需求表现一般，炼厂需求持续受限，高硫发电需求处于旺季；库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至8月19日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存上升118.8万桶，至两周高位1842.3万桶。 沥青： 供给方面，截至8月20日当周，根据隆众对92家企业跟踪，国内沥青周度总产量为39.1万吨，环比下降1.1万吨，降幅2.7%；同比下降15.7万吨，降幅28.6%；中国92家沥青炼厂产能利用率为23.5%，环比下降0.6个百分点，国内重交沥青77家企业产能利用率为23.5%，环比下降0.7个百分点，周内供应南增北减，其中河南丰利、山东胜星相继停产沥青，带动产能利用率下降；根据隆众对92家企业跟踪，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%。需求方面，国内沥青54家企业厂家样本出货量共32.7万吨，环比增加0.6%，周期内地区出货有所分化，整体南增北降。库存方面，国内54家沥青样本厂库库存共计69.7万吨，较8月17日减少3.4万吨，降幅4.7%，同比减少7.4%。其中山东地区减少1.5万吨，降幅6.4%，区内炼厂持续低负荷生产，优先消耗现有库存出货，使得整体库存水平显著降低，国内沥青社会库库存共计95.7万吨，较8月17日增加5.9万吨，增幅6.6%，同比减少46.4%。尤其华东、华南地区库存增加明显，主要受船货陆续入库但近期沥青价格上涨后高价抑制下游拿货积极性使得库存增加。【市场逻辑】 中东地缘有较大不确定性，短期紧张情绪释放，油价上行阻力上升。美伊双方谈判陷入僵局，双方态度均较为强硬，伊朗坚持对过往船只进行收费并向美国索赔，预计短期仍会继续拉扯，当前油价下行风险主要集中在特朗普TACO风险上升，霍尔木兹海峡实际流量高于预期。在美伊局势再度紧张背景下，中东燃料油出口下降，并且俄罗斯炼厂频繁遭受袭击，出口萎缩，燃料油供给端减量。当前沥青成本端存支撑，上方压力主要来自供给端，2026年8月份国内沥青炼厂总排产量为170.1万吨，环比增加43.9万吨，增幅34.8%，需求端区域分化明显，局地降水抑制施工，下游需求兑现偏弱，库存有所下降。【交易策略】 美伊谈判仍有较大不确定性，海峡何时重启仍未知，能源品价格仍有向上测试动力，但上行压力逐渐上升。操作上，前期多单可适当减仓止盈。SC原油主力合约下方支撑位520-530，上方压力位630-640。Fu下方支撑位3600-3650，上方压力位4400-4450。Bu主力合约下方支撑位4200-4250，上方压力位4550-4600。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。