尿素日报：出口货源继续集港

市场分析 价格与基差：2026-08-20，尿素主力收盘1759元/吨（+17）；河南小颗粒出厂价报价：1730元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1720元/吨（+10）；江苏地区小颗粒报价：1720元/吨（+20）；小块无烟煤1180元/吨（+0），山东基差：-39元/吨（-7）；河南基差：-29元/吨（-7）；江苏基差：-39元/吨（+3）；尿素生产利润-111元/吨（+10），出口利润629元/吨（+1）。 供应端：截至2026-08-20，企业产能利用率86.63%（+0.46%）。样本企业总库存量为167.83万吨（-1.03），港口样本库存量为96.27万吨（+24.84）。 需求端：截至2026-08-20，复合肥产能利用率30.81%（+0.84%）；三聚氰胺产能利用率为53.95%（-3.19%）；尿素企业预收订单天数5.41日（+1.17）。 现货部分地区受复合肥采购情绪好转及出口订单支撑成交有所好转。印度尿素进口招标8月11日截标，最晚船期9月24日，共收到30家供货商总计554.75万吨投标。最低到岸价东海岸390.25美元/吨，西海岸393.65美元/吨，印度RCF共接受178万吨货源。中国货源此次参与度或较高。国际尿素价格企稳反弹。此前8月4日氮协已组织重点企业座谈，围绕稳定预期达成共识并提出商业储备、出口政策优化及“反内卷”等建议，后续需重点跟踪中国出口实际离港流速。供应端，开工率环比小幅提升，同比仍处高位，但主流预计检修企业数量增加，供应端检修损失量预计增加；需求端，农业用肥处于淡季，秋季复合肥备肥整体速度低于往年同期，局部地区走货好转，开工率小幅提升，三聚氰胺计划检修进行，开工下降，维持刚需采购。库存方面，企业集中箱港口发运库存去化，港口集港量环比大幅增加，关注出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储实际收储规模。 策略 单边：谨慎逢低买入套保跨期：观望跨品种：无 风险 国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏 目录 一、尿素基差结构......................................................................................................................................3二、尿素产量............................................................................................................................................4三、尿素生产利润与开工率.........................................................................................................................4四、尿素外盘价格与出口利润......................................................................................................................5五、尿素下游开工与订单............................................................................................................................7六、尿素库存与仓单...................................................................................................................................7 图表 图1：山东尿素小颗粒价格........................................................................................................................................................3图2：河南尿素小颗粒价格........................................................................................................................................................3图3：河南基差............................................................................................................................................................................3图4：河南基差............................................................................................................................................................................3图5：尿素主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图6：1-5价差...............................................................................................................................................................................3图7：5-9价差...............................................................................................................................................................................4图8：9-1价差...............................................................................................................................................................................4图9：尿素周度产量....................................................................................................................................................................4图10：尿素装置检修损失量......................................................................................................................................................4图11：尿素生产成本..................................................................................................................................................................4图12：尿素生产利润..................................................................................................................................................................4图13：盘面生产利润..................................................................................................................................................................5图14：尿素产能利用率..............................................................................................................................................................5图15：煤制产能利用率..............................................................................................................................................................5图16：天然气制产能利用率......................................................................................................................................................5图17：尿素小颗粒波罗的海FOB..............................................................................................................................................5图18：尿素大颗粒东南亚CFR..................................................................................................................................................5图19：尿素小颗粒中国FOB......................................................................................................................................................6图20：尿素大颗粒中国FOB.............................................