九芝堂机构调研纪要

九芝堂股份有限公司2026年半年度财务及经营情况如下：

一、财务指标

• 营业收入：16.32亿元，同比增长29.08%
• 归母净利润：2.50亿元，同比增长74.01%
• 增长原因：
  • 主业架构优化、营销体系改革成效显现，多数产品销量提升
  • 哈尔滨吉象隆生物技术有限公司并表，经营向好
  • 内生增长（精益管理、成本管控）与外延增长（吉象隆）共同推动净利润大幅增长
  • 经营性现金流稳健，支撑研发投入、渠道拓展及风险抵御

二、经营情况

• 高质量发展主线，深耕中医药主业，推进创新药及多肽原料药布局
• 主要举措：
  • 夯实中成药核心品种，优化营销渠道，稳固核心药品销量
  • 吉象隆公司产销运营能力持续提升，成为业绩增量
  • 研发端：创新药、干细胞、中药经典名方、二次开发同步推进，循证医学取得重要成果
  • 多维度提升：生产、销售、研发、品牌、风险管控、人才建设

三、创新药研发

• 干细胞研发：
  • 治疗缺血性脑卒中完成IIa期随访
  • 治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症完成IIa期临床研究
  • 治疗孤独症完成青少年低、中剂量组入组
• 其他创新药研发：
  • YB209项目通过黑龙江省“揭榜挂帅”结题验收
  • YB211项目II期临床进展顺利，上半年入组71例，累计174例

四、子公司吉象隆

• 收购情况：2025年11初完成收购，持股51.6667%，纳入合并报表
• 业务：多肽类仿制药原料药、多肽药物制剂与创新药研发、生产及技术服务的国家级高新技术企业
• 2026年上半年：
  • 优化营销模式，推进渠道扁平化布局
  • 现有车间满产运行，实施产线改造，产销效率持续优化
  • 依托九芝堂协同，预计未来持续贡献利润

五、营销推广策略

• 线上线下市场协同布局，全域化品牌传播
• 地域维度：由南至北市场覆盖
• 传播渠道：传统媒介与新媒体资源联动（电视、高铁、公交、梯媒、短视频、平台内容种草）
• 线下场景：参展第六届星辰会、第十届中俄博览会等，强化品牌曝光，深化渠道伙伴交流