公司2026年第二季度业绩增速相较一季度出现阶段性回落，主要原因是冲泡产品进入传统销售淡季，以及公司为保障经销商利益主动推进即饮渠道的价值链梳理。一季度业绩增长主要得益于春节时点位于阳历二月，冲泡产品旺季销售窗口期拉长，以及公司对冲泡产品渠道价值链的系统性梳理。公司延续“稳中求进”的经营基调，当前正对即饮业务的渠道价值链进行梳理，旨在为即饮业务的长期健康发展夯实基础。
对于第三季度即饮业务的销售展望，公司表示将继续“稳中求进”，注重自身能力建设，并稳步推进各项工作，为即饮业务积累更扎实的发展基础。
新品类“鲜果茶”于今年上半年上市，目前处于试销阶段，取得了较为积极的销售表现。2026年冻柠茶的销售思路是继续观察其销售潜力，稳步推进相关运营工作。原叶现泡轻乳茶上半年以线上试销为主，公司希望通过这款产品改变消费者对“香飘飘”品牌的印象，传递产品健康化的理念。古方五红、古方八舒系列产品目前仍处于打造与验证阶段，公司将根据市场环境以及试销进展相机抉择铺货计划。
上半年，零食量贩渠道整体表现较为积极，公司直接合作的终端门店已达4万家。餐饮渠道方面，公司针对不同餐饮场景，通过差异化的产品组合、口味定制等方式，逐步验证餐饮渠道的业务模式。未来，公司将从拓展直合作终端网点数量、深化研发共创、投建柔性生产线等方面深耕零食量贩渠道；通过容量、包装形态差异化、口味专供、宴席场景探索等方式验证餐饮渠道的业务模式；继续通过“定制化产品”开拓会员店渠道。
原材料锁价方面，公司2026新财年的原材料锁价工作已经完成，主要材料成本处于较为稳定的范围内。成本端方面，上半年原油价格的波动对公司杯材成本、物流成本带来了一定的影响。公司将持续关注原油价格及上游原材料的变化情况，做好成本端的管控。今年上半年，公司在“稳中求进”的经营基调下，费用投入整体较为克制。全年来看，公司会把握好费用投入与净利润的平衡，整体费用投入保持稳定。
目前，公司已开设五家门店，分别是杭州门店四家以及湖州南浔门店一家，另有四家门店正在推进中。门店的定位是品牌宣传与体验窗口，旨在向消费者传递年轻、健康的产品理念，提供沉浸式的品牌互动空间；同时也能更直接地收集市场反馈，为产品的研发和创新提供支撑。未来开店方面，公司将结合公司需求、门店的实际运营情况以及市场反馈，稳步推进相关布局。
公司对2026年的业绩保持谨慎乐观的预期，将锚定长期发展目标，以健康可持续经营为根基，持续推进各板块业务优化改善，聚焦养生赛道，加大资源投入与布局力度，不断提升经营质量与市场竞争力，最终实现企业盈利的稳步达成。
即饮业务下滑的核心症结是受天气/竞品等短期因素影响，还是产品矩阵老化？公司表示，公司从长期主义视角出发，结合外部消费环境的变化，于二季度推进即饮业务渠道价值链梳理，旨在为即饮业务的长期健康发展夯实基础。在渠道拓展方面，公司结合渠道特点，针对零食量贩、餐饮等消费场景，推出定制化产品，与现有渠道产品形成差异，避免渠道冲突。
冲泡业务上半年大增57.7%，很大程度上得益于“古方养生”系列及春节窗口期拉长。但前期调研显示，高成本的“古方五红”等新品盈利贡献尚小。公司表示，上半年冲泡业务实现较快增长，主要得益于一季度冲泡奶茶旺季窗口期拉长，以及渠道价值链梳理带来的经销商积极性提升，冲泡产品销量实现了修复增长。目前“古方养生”系列正处于试销过程中，公司更加注重倾听消费者的反馈，后续将持续观察试销表现，并根据市场反馈完善产品及经营策略。
当前公司扣非净利润仍为负，且股价长期处于低位。公司表示，已建立科学、规范的管理层薪酬与绩效考核体系，考核指标综合考虑公司经营目标、战略推进、行业特点以及员工发展和股东等利益相关者等因素综合设定。公司始终重视全体股东的利益，将持续聚焦主业经营，稳步推进各项业务发展，努力提升公司经营质量与盈利能力。在市值管理方面，公司将继续通过规范的信息披露、积极的投资者交流等方式，及时传递公司经营情况，增进市场对公司价值的理解与认同。
公司计划将泰国作为出口枢纽覆盖东盟市场。目前泰国基地正在按照程序有序推进，后续进展公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。
虽然上半年归母净利润扭亏为盈，但扣非归母净利润仍亏损，且包含1233.93万元的非经常性损益。公司表示，将继续坚持“稳中求进”的经营基调，综合考虑外部环境及公司经营节奏，合理安排各项费用投放，平衡费用投入与利润表之间的关系，持续提升费用使用效率。公司将持续聚焦主业经营，稳步推进冲泡、即饮双轮驱动战略，不断提升经营质量与盈利能力，努力推动公司实现健康可持续发展。
财报推算，公司第二季度单季归母净利润亏损达8253万元，且上半年经营活动现金流净额仍为-1.37亿元。公司表示，二季度为公司的传统淡季，业绩表现存在一定的季节性特征，公司在该季度持续推进即饮业务渠道价值链梳理等工作，旨在为即饮业务的长期健康发展夯实基础。公司始终坚持以为提升经营质量为核心，稳步推进冲泡、即饮双轮驱动战略，持续优化渠道结构与费用投放效率，努力夯实主业长期发展的基础。
Meco即饮业务作为公司重点打造的第二增长曲线，2026上半年营收同比下降2.11%，为业务独立运营之后半年报首次出现下滑。公司表示，即饮业务作为公司重点打造的第二增长曲线，其阶段性业绩波动受到外部消费环境及公司调整节奏的影响。进入二季度，公司延续“稳中求进”的经营基调，当前正对即饮业务的渠道价值链进行梳理，希望为即饮业务的长期健康发展夯实基础。后续公司将按照既定规划稳步推进各项经营工作，并持续跟踪渠道价值链梳理的落实情况。
2026年上半年公司实现归母净利润扭亏为盈，但扣非净利润依旧为负，本期利润很大程度上依靠政府补助以及理财公允价值收益支撑。公司表示，上半年公司实现扭亏为盈，主要得益于一季度冲泡奶茶旺季窗口期拉长，以及渠道价值链梳理带来的经销商积极性提升，冲泡产品于销售旺季取得修复增长；二季度为公司的传统淡季，业绩表现存在一定的季节性特征。公司将持续聚焦主业经营，稳步推进冲泡、即饮双轮驱动战略，不断提升主营业务盈利能力，努力实现公司健康可持续发展。
