- 核心观点:钽铌行业面临供需格局重塑和战略价值重估,供给脆弱性突出,外部扰动风险加剧,而AI、新能源、商业航天等新兴领域催生新需求,推动价格中枢上移。
- 供需分析:
- 钽:供给端存在“集中、错配、低弹性、高扰动”的特点,需求主要受益于AI、新能源汽车和商业航天三大新兴领域。
- 铌:供给端同样存在“集中、错配、低弹性、高扰动”的特点,需求主要受益于AI、新能源汽车和商业航天三大新兴领域。
- 投资建议:在行业竞争格局深刻变化背景下,全产业链一体化具有重大战略意义,上游资源有保障、中游产能有扩张、下游技术有壁垒的企业有望显著受益。
- 研究结论:全球钽铌供需格局趋紧,价格中枢有望系统性上移,相关企业具备较高投资价值。