爱迪特-卡位新银发族 出海为主 全球份额提升正当

＃（1）背景： 爱迪特是东曹的重要客户，东曹选择对公司断供，说明相关政策具备延续性与普遍性。 ＃（2）断供前原材料与产品调价情况：—2026H1东曹未发出风险提示前，已通过取消折扣的方式对爱迪特粉体端变相提价约10%。—爱迪特2026年2月底针对以东曹粉为原材料的高端产品3D pro进行价格调整，调价幅度高于原材料涨幅，2026H1产品3D pro毛利和利润略有提升。 ＃（3）断供后的产品替代方案： –公司采用万微粉体制造的3D pro ultra替代原3D pro产品，早已启动，并非临时应对断供的举措。–3D pro ultra产品定价/毛利率高于3D pro，原材料成本低于3D pro，2026H1启动替代后将对公司整体利润产生明显增厚效果。 ＃（4）下游客户接受情况：公司已针对核心大客户完成3D pro ultra的批量验证，客户完全接受该产品；且3D proultra性能优于3D pro，当前整体替代进展顺利。 ＃（5）海外市场拓展机遇： –海外友商（如义获嘉）高度依赖东曹粉，且产线适配东曹粉，即便能找到替代方案也需要较长调整时间，将出现供应缺口，为公司抢占海外市场份额带来利好契机。–目前公司各区域海外市场收入增速远超行业平均水平，海外市场份额提升速度较快。 ＃看好Q2开始公司产品量价齐升，海外份额持续提升，盈利能力持续提升。