融创中国债务重组见进展惟销售复苏缓慢 目标价下调至0.6港元

花旗环球发布研报称，融创中国在债务重组方面取得实质进展，与主要债权人达成协议，财务压力有所下降，资产负债表能见度改善。境外债务重组潜在实施可带来财务灵活性及稳定业务空间。但集团业务经营仍疲弱，2026年首七个月合约销售同比跌18%至64亿元人民币，盈利能见度有限，物业销售复苏料呈逐步趋势。

根据花旗研报，融创中国2026年首七个月合约销售同比跌18%至64亿元人民币，显示业务经营疲弱。研报指出物业销售复苏将呈逐步趋势，盈利能见度有限，集团财务及业务经营仍面临挑战。

花旗研报重点分析融创中国债务重组进展与财务灵活性，同时指出集团业务经营疲弱及销售复苏缓慢的问题。报告维持“中性/高风险”评级，下调目标价至0.6港元，并上调每股资产净值折让至85%，反映当前市场对其经营及盈利能力的担忧。

融创中国当前面临债务重组后的经营挑战，财务压力虽有所下降但盈利能见度有限。市场对其销售复苏持谨慎态度，认为将呈逐步趋势。整体来看，集团仍处于经营恢复阶段，未来发展存在不确定性。

花旗研报提示融创中国业务经营疲弱及销售复苏缓慢的风险，尽管债务重组取得进展但财务灵活性及盈利能力仍待观察。报告强调集团经营面临持续压力，市场对其未来发展存在较高不确定性，投资者需关注销售复苏进展及财务状况变化。