康强电子26H1业绩点评

康强电子2026年上半年度经营表现略超预期。公司整体营收为15.3亿元，同比增长57.1%；扣非归母净利润为0.66亿元，同比增长77.0%。其中，第二季度单季营收为8.7亿元，同比增长63.6%；扣非归母净利润为0.43亿元，同比增47.5%、环比增89.7%。Q2扣非归母净利润增速略低于营收增速，主要由于信用减值损失随营收增长而增加。上半年应收账款多为1年以内，长账龄应收未见明显增长，整体回款健康。

分业务来看，引线框架业务表现突出，上半年营收为10.3亿元，同比增长78.6%。结合新恒汇此前公告H1蚀刻引线框架营收同比增长92%，可推知封装行业景气度较高，主要受车规、功率、AI电源芯片需求拉动。

康强电子引线框架业务上半年营收为10.3亿元，同比增长78.6%，表现突出。这一增长与封装行业整体景气度提升密切相关，主要得益于车规级、功率半导体及AI电源芯片需求的强劲拉动。行业整体需求旺盛，为康强电子在该业务领域的持续增长提供了有力支撑。

康强电子2026年上半年市场表现良好，营收和利润均实现显著增长。公司整体营收同比增长57.1%，扣非归母净利润同比增长77.0%。第二季度单季营收和利润增速尤为突出，分别同比增长63.6%和47.5%。尽管Q2净利润增速略低于营收增速，但主要由于信用减值损失随营收增长而增加，整体回款健康，应收账款周转良好。

康强电子2026年上半年整体经营表现稳健，但需关注信用减值风险。Q2扣非归母净利润增速略低于营收增速，主要由于信用减值损失随营收增长而增加，这提示投资者需关注应收账款的质量和回款情况。虽然上半年应收账款多为1年以内，长账龄应收未见明显增长，但未来若营收持续高速增长，需警惕信用减值风险可能随之扩大。