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商贸零售行业近期行情如何？
上周板块小幅下跌，PE34.14倍处于相对低位，互联网电商跌幅最大。2026上半年社零总额同比增1.3%，除汽车外增2.8%；6月单月社零增1%，除汽车外增3%。餐饮收入增2.8%，6月餐饮增1.2%。便利店、超市增速分别为6.6%、3.8%，品牌专卖店线下营收下降8.7%。网上商品和服务零售额增5.2%，饮食类增16.8%。
PCB大族数控的业务优势是什么？
公司是全球PCB专用设备龙头，主营钻孔、检测、曝光等设备，22年北交所上市。覆盖PCB所有工艺设备，技术布局全，客户资源优质，25年提出all in核心战略，钻孔设备25年份额34%。19-21年营收从13亿增至41亿，利润从2.3亿增至7亿；24年AI爆发带动PCB需求回升，25年营收近58亿、利润8.2亿，23-25年复合增速营收88%、利润146%。营收结构中钻孔设备占比超70%，检测、曝光等设备占比提升，未来其他设备占比提升空间大。
PCB行业未来发展趋势如何？
预计到2029年全球PCB市场规模达1000亿美元，AI带动高多层板、IC封装板需求爆发，相关设备增速快。全球PCB设备市场24年约70亿美元，24-29年复合增速超8%，钻孔设备增速约11%，占比提升至24%。PCB厂商资本开支23Q4同比降30%，26Q1同比超100%，带动设备需求增长。公司作为龙头受益高增长，具备技术、客户、战略优势，业绩增长确定性强。
商贸零售行业当前市场现状如何？
商贸零售处于政策红利与行业分化阶段，估值低位，具备估值修复弹性，维持行业增持评级。消费结构呈服务消费领跑、商品消费企稳特征，线下零售需走零售+体验模式。6月社零反弹至1%，后续有望维持小幅增长。风险包括促消费不及预期、行业竞争加剧、国际贸易政策波动。
PCB大族数控面临哪些风险？
PCB专用设备市场分散，公司24年全球份额6.5%。主要风险包括促消费不及预期、行业竞争加剧、国际贸易政策波动。此外，PCB厂商资本开支波动可能影响设备需求，需关注客户集中度及新客户拓展情况。