长江电新 东方材料调研更新0818

1、#公司做啥的？# 以纳米碳纤维材料为基，延伸至极片材料，大概演绎路径为：CNTp导电浆料（率先产业化）CNTp-3D集流体（无负极电池）铜网-CNTp-3D集流体（纤维铜网）CNTp/液态金属超导热膜（TIM材料）。当前落地的一期产能规模大概对应10GWh=1000吨浆料=100吨粉体=3000万/m^2，对应产值接近10亿元。 2、#碳管的区别？# 从生产流程来看，底层逻辑都是催化剂准备（粒径决定管径）CVD生长（碳氢化合物裂解）高温热处理（纯化+石墨化，#碳巢核心差异化工序#），获得的类VGCF产品缺陷极少，实xian导电导热极限值，完全适配超充超放场景。量化指标来看，CNTp外径~100nm，远大于传统SWCNT和MWCNT。 3、#CNTp-3D集流体何意味？# 在铜基材表面涂覆CNTp，用纤维铜网替代铜箔，用高分子材料做纤维基材，总成本是6mμ铜箔的50%以下。在上层原位生产聚合物电解质层与CNTp-3D层无间隙有机融合，替代隔膜，大幅降低界面阻抗。单GWh来看，10吨纳米碳纤维替代1100吨石墨。CNTp/液态金属超导热膜主要通过镓铟锡合金（液态金属），超过29℃（熔点）；用纳米碳纤维3维网束缚住液态金属。 4、#怎么给估值？# 公司“一体两翼”战略，以传统化工油墨业务起家，延伸PCB油墨，稳态盈利小几千万。一翼系AI算力（东方超算），存量经营不追高扩张；一翼系新材料（核心战略方向），一期配套10GWh，二期配套30GWh，三期配套60GWh，中期对应接近百亿产值。客户付费验证，订单预计快速落地，潜在需求倒逼快速扩产。核心追踪在于从“概念验证”到“订单落地”。