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功率半导体 二轮调价全面开启 高景气 长周期的涨价品种 建议重点关注

2026-08-18 未知机构 文梦维
报告封面

🍁事件：#央视定调、功率半导体全面“涨价+缺货”。上周末央视财经连续两天报道，功率半导体行业正在进行年内二次全面调价，部分产品价格上涨20-30%；产品交期普遍已拉长到30-50周以上（部分高压料号已无库存）。 🍁本轮功率涨价逻辑：#结构性供需错配、步入“高质高价”的新周期。 1）AI需求爆发、挤占其他板块产能：海外供应商如英飞凌、安森美、意法半导体等海外厂商将产能向AI高端应用倾斜，对其他板块形成挤占效应。 2）工业/汽车侧对全品类功率半导体器件的需求保持旺盛/稳定增长。 3）代工厂卡脖子：代工厂优先转向利润率更高的BCD、MCU等产品。 4）上游8寸晶圆厂产能紧缺、过去几年行业产能出清扩产意愿低。 #本轮功率半导体是下游多重需求共振+上游多环节卡脖子带来的长周期高景气、有望成为下一个超级涨价周期品种。 🍁重点关注标的： # IDM ①士兰微：国内极其稀缺的功率IDM龙头，传统周期复苏+ 12英寸线折旧压力减轻+ AI算力电源&汽车SiC放量，业绩拐点已来。

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