FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃市场成交环比减弱，价格大稳小动。北方区域供应压力较大，华北、华东部分成交仍有松动；南方供需结构略有好转，个别零星小涨。
• 供应端：近期点火产线略增，上周点火一条550吨线，本周2条各600吨产线存点火预期。
• 需求端：下游加工厂订单结构分化明显，普遍性改善依旧表现不足，持续保持按需采购。
• 库存：上周国内浮法玻璃行业库存变化不大，整体出货环比稍缓，部分区域周内出货受台风降雨影响。
• 投资建议：短期看玻璃产业链高库存压力延续，行业亏损程度加深，市场倒逼高成本产能退出的进度慢于预期。若下游需求迟迟难以改善，近月合约仍有进一步下挫可能，09合约头寸注意持仓风险，并积极关注01合约的冲高卖保机会。01合约买入套保头寸宜在波动中寻求低位入场时机；对于上游企业和贸易商来说，冲高卖保机会依然值得把握；01合约下方支撑850-900，上方压力1000-1100。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场以稳为主，交投气氛温和。中盐内蒙古化工、江苏实联纯装置恢复中，近期纯碱厂家整体开工负荷不高。纯碱厂家整体库存偏高，但多数厂家仍有待发订单支撑，目前稳价意向较强，纯碱厂家主流出货价格变动不大。
• 产量：上周纯碱产量72.53万吨，环比下降2.1万吨；其中重碱产量40.14万吨，下降0.61万吨。
• 库存：截止2026年8月13日，国内纯碱厂家总库存185.67万吨，较前一周增加0.72万吨；其中，轻质纯碱104.62万吨，环比下降1.24万吨，重质纯碱81.05万吨，环比增加1.96万吨。
• 投资建议：纯碱的高产能投放和行业的高库存一体两面。纯碱产业链库存压力逐步增加的态势是确定的。建议纯碱需求方根据需要择机卖出看跌期权，以低价货源稳定生产经营；纯碱生产及贸易企业宜积极把握盘面冲高提供的01合约卖保或09合约卖保移仓机会。01合约下方支撑950-1000，上方压力1100-1200。

玻璃纯碱走势分化，玻璃或阶段性弱于纯碱

• 产业链分析：玻璃和纯碱产业链的现货价格、供应需求库存情况及利润情况均存在差异，导致两者走势分化。
• 关键数据：玻璃产业链库存压力较大，需求改善不足；纯碱产业链高库存但仍有待发订单支撑。
• 研究结论：短期内玻璃或阶段性弱于纯碱，需关注下游需求改善情况和库存去化进度。