新材料周报：石墨烯TIM材料成为AI散热刚需，建议关注石墨烯材料发展机遇

二级市场表现

• 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为0.29%，跑输创业板指1.49%。
• 近五个交易日，合成生物指数上涨6.77%，半导体材料上涨6.14%，电子化学品上涨5.29%，可降解塑料上涨2.42%，工业气体上涨1.86%，电池化学品上涨2.54%。
• 个股市场表现：正收益个股占比为53.93%，表现占优的个股有海正生材、花园生物、铂科新材等；表现较弱的个股包括芳源股份、新和成、中复神鹰等。
• 个股资金流动情况：机构净流入的个股占比为32.43%，净流入较多的个股有天岳先进、正帆科技、铂科新材等；净流出较多的个股包括国瓷材料、新和成、金发科技等。
• 个股估值情况：市盈率分位数处于近两年较高位的前十个股为正帆科技、雅克科技、江丰电子等。

产业链数据跟踪

• 氨基酸：缬氨酸、精氨酸、色氨酸价格不变，蛋氨酸环比下降10.17%，苏氨酸环比上涨1.41%。
• 可降解材料：PLA注塑级、吹膜级价格不变，PBS、PBAT价格不变。
• 工业气体：氧气、氮气、二氧化碳价格环比上涨，氢气价格不变，氩气价格环比上涨49.01%。
• 电子化学品：UPSSS级氢氟酸价格不变，EL级氢氟酸价格环比上涨3.30%。
• 维生素：维生素A、E价格环比上涨，维生素D3价格不变，泛酸钙环比下降6.25%。
• 高性能纤维：芳纶价格环比下降8.60%，碳纤维价格不变，T300/25K碳纤维价格环比上涨5.88%。
• 重要基础化学品：部分基础化学品价格涨跌互现。

行业要闻

• 江苏省工信厅等六部门发布《江苏省加快推动精细化工产业创新发展工作方案》，聚焦十大领域，推动产业创新发展。
• 中际旭创拟出资17.47亿元收购中石科技10.47%股权，双方业务存在协同效应。
• 宏和科技终止年产7200万米高性能电子级玻璃纤维布开发与生产项目，出于战略布局等因素考虑。

投资建议

• AI算力高增驱动石墨烯TIM材料成为必选项，建议关注石墨烯TIM材料发展机遇。
• 大模型训练的算力需求呈指数级增长，功耗与算力同步攀升，传统TIM材料已无法满足要求。
• 石墨烯TIM材料具备超高热导率、长寿命、优异的顺应性等优势，英伟达新一代RubinGPU已全面切换为石墨烯TIM材料。
• 石墨烯TIM材料市场需求将快速增长，国内厂商有望迎来广阔发展机遇。
• 建议关注【中石科技】、【飞荣达】、【苏州天脉】、【思泉新材】、【德邦科技】。

风险提示

• 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。