2026年8月18日消费零售与钨业等行业相关会议及信息梳理

一、核心结论 2026年8月18日披露的多份行业相关信息，围绕消费与零售、有色金属（钨）两大核心领域展开，分别涉及政策引导、价格变动、业绩增长三类关键内容。消费领域以商务部等9部门的县域消费政策和森马服饰中报业绩为核心，形成政策驱动内需、企业业绩增长的双线结论；有色金属领域聚焦钨行业供需与价格走势，明确行业去库不彻底、涨价存在概率。

二、重点领域与具体事件

1. 消费与零售领域 （1）县域消费政策落地 - 涉及主体：商务部等9部门 - 事件内容：发布《关于进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费的意见》，明确下沉市场对拓展内需增量、建设强大国内市场的战略支撑作用；要求学习运用“千万工程”经验，从优化消费渠道、丰富品牌供给、提升服务能力三方面分类施策，因地制宜打造特色消费场景，持续繁荣县域消费市场，满足群众多样化、品质化需求。 - 后续关注点：政策落地后的县域消费渠道、品牌、服务优化推进情况，特色消费场景的落地成效。

   （2）森马服饰2026年中报业绩情况 - 涉及主体：长江证券、森马服饰 - 业绩数据：2026年上半年实现营收67.22亿元，同比增长9.32%；归母净利润4.79亿元，同比增长47.45%，收入端略超长江证券预期；净利高增因素包含低基数、利息收入同比多增约1亿元。 - 渠道表现：儿童服饰、线上、直营渠道表现亮眼，线上整体毛利率约50%；上半年直营零售同比增长19%，同店店效提升12.6%；其他品牌收入占比升至15%。 - 经营调整：上半年净关店314家，全年预计净关300-400家；期末存货33.70亿元，同比下降8.9%；给出全年净利润增速15%-20%的指引；中期每股派0.15元，全年分红大概率为0.3元。 - 后续关注点：关店对品牌渠道布局的影响，存货去化的具体进度，全年净利润增速的达成情况。

2. 有色金属（钨）领域 （1）钨行业供需与价格数据 - 涉及主体：钨行业相关机构及市场 - 关键数据：2026年下半年钨市场供给量为4.2万吨，全年合计10.2万吨，同比下降5.6%，下降幅度超出此前市场预期；当前废钨价格较海外价格倒挂33%，海外钨产品溢价达200%；钨行业去库工作尚未彻底完成。 - 行业观点：消费旺季临近，钨价有望上涨，涨价幅度需关注市场资金兴趣与当前库存水平的博弈。 - 后续关注点：4.2万吨下半年供给数据的核实结果，消费旺季带来的需求变动对钨价的实际影响，行业库存的进一步去化情况。