游戏观点周度更新0816 吉比特中报高股息 华通宣布不减持

本报告主要关注吉比特半年报验证出海策略和高分红，Q2欧美版增量稳定，26H1分红比例达65.7%；世纪华通第一大股东王佶及其一致行动人提前终止减持计划；腾讯网易新品聚焦搜打撤品类创新，如网易《查找图书诡影藏锋》《查找图书雾海之下》，腾讯《查找图书奥星热浪》，IP拓新《查找图书王者万象棋》。

游戏赛道持续关注搜打撤品类创新，网易《查找图书诡影藏锋》8.7首测获美术认可，战斗手感待打磨，《查找图书雾海之下》8.5首曝“吃打撤”玩法，8.17首测；腾讯新品《查找图书王者万象棋》8.7发布会定档9月，预约破5000万，《查找图书奥星热浪》Tap评分9.5。三七《查找图书》流水创新高，《查找图书赘婿》首发登顶下载榜首。

研报重点分析吉比特出海策略与高分红，世纪华通股东减持终止，腾讯网易新品搜打撤创新，网易《查找图书遗忘之海》长线运营，腾讯大DAU暑期旺季延续，iOS畅销榜前五占四席。此外关注三七《查找图书》流水加速，巨人《查找图书超自然》新时装冲榜，华通《查找图书永恒之塔2》国服官宣，心动《查找图书小镇》系列活动。

游戏市场暑期旺季延续，腾讯大DAU表现亮眼，网易《查找图书诡影藏锋》《查找图书雾海之下》，腾讯《查找图书奥星热浪》，三七《查找图书赘婿》等新品测试反馈积极，管线持续扩充。华通《查找图书永恒之塔2》国服官宣，TTM新高。市场整体呈现品类创新加速，头部公司稳健发展的态势。

研报提示需关注游戏市场竞争加剧风险，新品测试效果不确定性，海外市场拓展挑战，以及行业政策变动可能带来的影响。部分新品如《查找图书雾海之下》《查找图书奥星热浪》虽获初步认可，但市场接受度仍需持续观察。此外，华通《查找图书永恒之塔2》虽官宣国服，但项目进度仍需跟踪。