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航天电器在国产算力领域的主要业务布局有哪些？
航天电器作为国产算力核心配套商，主要业务布局包括高速模组、芯片生态、半导体/存储测试机以及光源+光纤背板。高速模组方面，公司预计在昇腾950时代重新招标中获得20~30%份额，26Q3起批量出货，27年300万张卡放量，市场空间达450亿。芯片生态方面，定制化产品测试指标达到海光极限要求，下游服务器厂商已明确140万支MOQ，预计获得海光生态50%+份额，2027年进入大批量采购阶段。半导体/存储测试机方面，子公司苏州华旃已打通国产ATE测试机功能板卡与待测芯片之间关键数据供给通道，深度绑定长川科技、华峰测控等国内头部测试机厂商，2026H1订单近400%增长，全年有望兑现8-10亿订单，27年存储测试机放量带来更大收入与利润弹性。光源+光纤背板方面，2026年完成全系列产品线布局研发并同步送样，海外客户已实现批量出货。
国产算力赛道的发展趋势如何？
国产算力赛道正处于快速发展阶段，核心驱动力包括国家政策支持、信息技术自主可控需求提升以及人工智能应用普及。随着国产芯片、服务器等关键硬件的逐步成熟，国产算力生态体系不断完善，市场空间广阔。从产业链来看，上游芯片设计、制造环节逐步突破，中游服务器、存储等设备供应商加速国产替代，下游AI训练、推理场景需求持续增长。国产算力核心配套商如航天电器等，凭借技术积累和客户资源优势，有望在国产替代浪潮中迎来高增长拐点。
本报告重点分析了航天电器的哪些方面？
本报告重点分析了航天电器在国产算力领域的业务布局及增长潜力。报告详细梳理了公司高速模组、芯片生态、半导体/存储测试机以及光源+光纤背板等核心业务的发展现状和未来规划。高速模组方面，报告关注了公司在昇腾950时代的重新招标机会和市场份额预期；芯片生态方面，报告分析了公司与海光合作的深度绑定程度和MOQ订单情况；半导体/存储测试机方面，报告强调了子公司苏州华旃的技术突破和订单增长；光源+光纤背板方面，报告关注了公司产品研发进展和海外市场表现。此外，报告还结合公司盈利预测，评估了其投资价值。
当前国产算力市场的现状如何？
当前国产算力市场呈现快速发展态势，国产替代进程加速。在政策推动和技术进步的双重作用下，国产芯片、服务器等关键硬件性能逐步提升，逐步满足国内市场需求。产业链上下游企业积极布局，形成了一定的生态体系，但核心技术和关键零部件仍存在短板。市场竞争方面，国内外厂商竞争激烈，但国产厂商在政策支持和市场需求的双重利好下，份额逐步提升。从市场规模来看，国产算力市场仍处于成长期，未来增长空间巨大。航天电器等核心配套商受益于国产替代趋势，有望获得高增长。
本报告是否存在需要关注的风险？
本报告在分析航天电器国产算力业务时，需关注以下风险：技术风险方面，虽然公司技术积累较深，但国产算力技术迭代较快，需持续投入研发以保持竞争力。市场风险方面，国产算力市场竞争激烈，公司需应对来自国内外厂商的竞争压力。客户集中度风险方面，公司部分业务依赖特定客户，需分散客户结构以降低风险。政策风险方面，国家政策调整可能影响国产算力市场发展。此外，公司主业军用连接器业务也存在一定的市场波动风险。投资者需综合考虑这些因素进行投资决策。