广发电新 周观点更新 英伟达800V白皮书2.0发布蕴新机 碳酸锂价格重拾升势260816

發#AIDC：英伟达800V白皮书2.0发布、#关注电源、功率质量和直流保护。白皮书2.0聚焦规模化落地，明确未来12个月将加速设备开发、系统级性能验证、开展试点部署等。800VDC将分4阶段阶梯式执行，其中机架级集成方案将于2026Q3落地，国内PSU和BBU供应商或迎来业绩兑现。集群级方案最早将于2027Q3实现部署，目前正进行800VDC整流器开发、直流母线槽认证等。机房级方案将采用模块化的户外集装箱式部署单元，又分为TRU和SST两套路线，其中TRU路线更为成熟，巴拿马电源是其中之一，SST路线优势突出，仍需进行34.5kV中电压等级开发。远期看，随着2029年前后下一代SST技术推出，中压直接变换方案有望实现。此外，白皮书重点关注了功率质量需求和保护协调需求，我们认为电解/超级电容、构网型储能、SSCB有望迎来投资机会。 英伟达800VDC白皮书2.0发布，行业从技术验证走向落地。建议关注【麦格米特（PSU）、蔚蓝锂芯（BBU）、江海股份（电解电容）、思源电气（超级电容）、良信股份（SSCB）、四方股份（SST）】等。 發#锂电：碳酸锂价格小幅上涨、锂电中报业绩表现亮眼。根据电池中国，本周碳酸锂价格从14.35万元/吨上涨至14.95万元/吨。供给端，近期国内多家锂盐厂集中检修，津巴布韦锂精矿到港不及预期。需求端，下游正极材料排产维持高位，传统旺季临近，市场对补库需求有预期。根据中创新航26年中期业绩预告，中创新航预计26H1净利润15.06-15.81亿元，同比+100-110%。主要得益于新客户、新应用场景拓展，以及新产品在乘用、商用、储能等领域持续上量。根据科达利26年中报，科达利26H1营收92.08亿元，同比+38.58%，归母净利润9.43亿元，同比+22.57%。分季度来看，26Q2营收50.66亿元，同比+39.83%，归母净利润4.82亿元，同比+26.13%。主因下游动力电池和储能电池赛道需求持续向好。 电池龙头配置价值凸显，看好储能预期修复带来的锂电主链投资机会。电池端：头部电池厂商估值具有安全边际，推荐【宁德时代】，关注【比亚迪、维科技术】等；材料端：VC价格上涨，关注【华盛锂电、孚日股份、富祥药业】等。