潍柴重机:气发OEM+中速机核心供应商,低估值、高增长的发电链标的
核心观点
- 燃机产能受限,气发斜率陡峭:燃气轮机仍是发电主力,但产能有限,GEV、西门子交付不及预期,行业AIDC建设进度落后于硬件采购,主要瓶颈在发电、冷却环节。
- 内燃机扩产填补缺口:短期内燃机扩产和订单斜率陡峭,未来2-3年内能有效填补燃机缺口,卡特、康明斯看好气发产业趋势。
- 公司受益气发+柴发OEM放量:潍柴重机为潍柴动力气发和柴发做OEM集成,预计气发份额占50-60%,明年潍柴动力规划2000台2-3MW气发出货量,对应公司约1200台气发机组出货量。
关键数据
- 明年潍柴动力气发出货量规划:2000台2-3MW。
- 对应潍柴重机气发机组出货量:约1200台。
- 气发市场份额:预计占50-60%。
研究结论
潍柴重机作为气发和柴发OEM核心供应商,受益于气发和柴发OEM快速放量,具备低估值、高增长潜力,是发电链标的。