金融衍生品市场及各板块交易报告（2026年8月17日）

策端持续释放积极信号。但⽩酒业绩下滑暴露消费复苏不均衡，叠加霍尔⽊兹海峡局势升温对全球⻛险资产形成扰动，短期指数或以⾼位震荡、成⻓占优为主。今⽇集运欧线期货主⼒EC2610⼤幅拉涨，收报1725.5点、涨幅8.59%，盘中⼀度涨 设施，双咽喉同时承压迫使⼤量亚欧商船继续绕⾏好望⻆，航程时间与运营成本⼤幅抬升，⻛险溢价集中释放。现货端延续 淡 季⾛弱 ， SCFIS 欧 线 最 新 报 3246.38点、环⽐跌4.1%连续第四周回落；⻢⼠基第 35 周 开 舱 价 4100 美 元 /FEU ， MSC 与EMC先后调降报价，船司降价揽货竞争加剧。当前EC2610较现货深度贴⽔超50%，地缘⻛险溢价与淡季现货⾛弱形成多空拉锯，短期或以⾼位宽幅震荡为主，后续关注霍尔⽊兹局势演变、⻢⼠基第36周开舱价及SCFIS下⾏斜率。有⾊今⽇沪铜主⼒合约收盘价109540元/吨，涨幅1.74%。供应⽅⾯，近期南美主产国铜矿产量下滑及赞⽐亚Q3粗炼产能检修加深了原料端供应担忧，进⼝铜精矿加⼯费负值进⼀步扩⼤，粗铜和阳极板加⼯费回落 ， 显⽰出 冶 炼 原 料 端 紧 张 程 度 有 所 加剧，精铜产量增⻓预计较为有限。需求⽅⾯，淡季期间国内铜材开⼯率下滑，以绿⾊能源转型、 AI产业为代表的新兴领域需求⾼景⽓，天⽓炎热空调需求有所改善，其他领域需求承压。库存⽅⾯，铜价⾼位运⾏削弱了下游采购意愿，国内社会库存累库，近期出⼝窗⼝呈现打开迹象，后续 需，关注检修装置恢复情况。今⽇甲醇期货2610合约增仓上涨3.09%。霍尔⽊兹海峡船只通过量仍维持低位，未来 甲 醇 进⼝量 可 能 受 到 影 响 预 期 提 振 盘⾯，因此动态关注地缘因素的变动。供需⽅⾯，根据⾦联创资讯，近期因部分甲醇装 置 检 修 ， 国 内 甲 醇⾏业 开⼯率 79% 左右。库存⽅⾯，据⾦联创不完全统计，截⾄2026年8⽉13⽇，华东、华南港⼝甲醇社会库存总量为48.73万吨，较上期库存去库6.90万吨。本周华东地区港⼝接卸逐渐恢复，本周可能⼩幅累库，不过港⼝库存⽔平相对历史同期不⾼。下游⽅⾯，根据⾦联创资讯，上周国内煤（经甲醇）制烯烃⾏业 开⼯率 在 66.18% ， 环⽐下 滑2.5% ， 同⽐低 13.70% 。 本 周⼭东 地 区 两套装置计划重启，动态关注。上游原料⽅⾯，据国家统计局发布的2026年7⽉规模以上⼯业⽣产主要数据，2026年7⽉中国原煤产量34321万吨，同⽐下降10.1%；1―7⽉累 计 产 量 270158 万 吨 ， 同⽐下 降2.9%。近期上游原料煤炭价格有所反弹，这对煤化⼯期货品种交投⼼态形成⼀定提振作⽤。综合来看，甲醇期货受中东地缘因素、国内甲醇装置检修增加等因素影响重回偏强⾛势，后续继续关注中东地缘变动，若地缘因素缓和，因下游需求偏弱，甲醇期货可能有所调整，反之可能延续强⿊⾊今⽇铁矿⽯主⼒2701合约偏弱震荡，整体维持低位整理，期价表现围绕5⽇均线附近震荡，短期或弱势维稳运⾏，关注700⼀线附近⽀撑⼒度。供应端⽅⾯，近期全球铁矿⽯发运量环⽐回落，处于近三年同期⾼位⽔平。根据Mysteel全球铁矿⽯发运量数据显⽰，本期值为3201.2万吨，周环⽐减少 138 万 吨 ；8⽉全 球 发 运 量 周 均 值 为3201.2万吨，环⽐上⽉减少32万吨；47港铁矿⽯到港量环⽐回落，处于近三年同期低位⽔平。根据Mysteel47港铁矿⽯到港量数据显⽰，本期值为1891.4万吨，周环⽐减 少 1310 万 吨 。 需 求 端 ， 本 期⽇均 铁⽔238.2万吨，环⽐增加0.17万吨，247家样本钢⼚盈利率33.77%，环⽐减少1.74%，较去年同期低32.03%。库存端，中国47港铁 矿⽯库 存 环⽐去 库 79 万 吨 ，⽬前 处 于1.74亿吨。预计短期铁矿⽯价格依然维持农产品今⽇棕榈油依托9350元/吨震荡，MPOB报告显⽰，截⾄7⽉底，⻢棕库存为262.8万吨，环⽐上升3.32%，同⽐上升24.32%，⻢棕库存连续5个⽉上升，供应宽松局⾯延续。供需⽅⾯，8⽉份厄尔尼诺持续增强，印尼产区⼲旱情形逐步加剧，且未来两周少⾬情况延续，对应2027年棕榈油减产⻛险上升。8⽉上旬⻢棕产量下降，SPPOMA数据显⽰8⽉1-15⽇⻢棕产量较上⽉同期下降 3.38% ， 8⽉⻢棕 出⼝⼩幅 改 善 ，Amspec数据分别显⽰8⽉1-15⽇⻢棕出⼝较上⽉同期增3.2%。政策⽅⾯，⻢来、印尼⽣物 柴 油 政 策 相 继 于 六 七⽉份 正 式 落地，棕榈油消费⽀撑加强。国内⽅⾯，本