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PCB压机受益Msap工艺导致量价齐升
- 量:Msap工艺对压力和温度敏感,推动压机从双拼→单拼→效率砍半→需求翻倍。
- 价:温度/精度要求提升,传统常温压机单价200-300万/台,高温压机400-500万/台。
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海外竞争交期延误,国产龙头成为进口替代
- 海外博可交期1.5-2年,售后跟不上,国产厂商持续拿单。
- 市场需求3000-3500台/年,博可最多交付1200台,中低端厂商约600-700台,剩余需求有望被国产占据。
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CCL压机价格较高,利润率可观
- 生益科技等厂商扩产,CCL热压机高温1200w+/台,利润率高。
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估值&叙事
- 压机长期受益PCB路线变化,核心通胀设备。
- 量增动力:高阶HDI(层数提升)→量增;M9/M10-PTFE(温度提升)→价增。
- 关注Rubin Altra落地对压机的增量需求。