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申万宏源丨科技AI链待新催化 9月行情预期调整

2026-08-16 未知机构 周振
报告封面

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 重申AI产业链重拾强势四步推演：第一步刚走完，第二步临近，后续分别为持仓浮亏回平衡、三季报消化估值、产业催化兑现凝聚共识；2. 需先消化微观结构问题（方式含回调/政策发力、悲观筹码出清或横盘等），9月或与二次探底后反弹叠加，乐观预期会在此集中反应；3. AI链未出现重新挑战前高线索，6月资金正循环、7月负循环下股价创新高需产业逻辑强度超6月；4. 国产算力链、AI小盘是中期掩护、短期高弹性方向，全球算力通胀链中存储基本面向下拐点晚，或成短期修复程度较高资产；5. 9月后科技行情预期或放缓，非科技方向机会增加，高股息资产时间窗口拉长，重点关注银行、非银等；非科技中创新药、CXO是短期最强板块，还关注贵金属等； 二、风险与关注 1. AI产业链新共识形成时间长，9月行情可能无法创新高，科技赛道调整时间或从月度转季度，市场心态放缓；2. AI链、全球算力通胀链反弹力度受宏观环境、产业逻辑变化影响；

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