浙商机械 涛涛车业北美AIDC发电机组业务或发力 电动低速车增长稳

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 浙商证券重点推荐涛涛车业，其为三年一倍股，电动低速车北美市场产销两旺，上半年业绩良好，前三季度26年业绩同比预增64%、41%、32%，估值仅15倍左右，具备低估值特征。 2. 公司正在推进北美数据中心（AIDC）燃气轮机发电机组集成及服务业务，处于建设初期，有不确定性，市场存在预期差，未来或超市场预期。 二、核心业务逻辑 1. 电动低速车主业：因美国对中、东南亚产电动低速车多次设限，公司北美产能布局（德州达拉斯工厂，团队近900人）及本地化渠道、售后优势凸显，25年该业务收入占比达50%，需求旺盛且供不应求，产能提升后销量将进一步增长。 2. 新业务AIDC发电机组：核心优势为深耕北美市场99%收入来自境外，80%来自美国，拥有国际贸易能力、本地化团队及渠道，公司董事长对北美市场规则熟悉，公司聚焦二手机机头整合，AIDC需求大，已有同行杰瑞股份获27亿美元订单。 三、风险与关注 1. AIDC业务处于初期，存在落地不确定性；燃气轮机机头资源竞争激烈，公司获取资源存在难度。 2. 北美贸易政策存在不确定性，可能影响公司主业产能布局及新业务推进。四、后续关注 1. 公司AIDC发电机组业务推进情况，尤其是燃气轮机机头资源获取进展。2. 公司H股上市进展，若落地将补充资金，助力新业务发展。