浙商机械 邱世梁 王华君 涛涛车业 半年度业绩同比预增52 -64 低速车供需持续趋紧

浙商机械 邱世梁 王华君【涛涛车业】半年度业绩同比预增52%-64%，低速车供需持续趋紧！

一、低速车销售旺季到来，公司持续产销两旺

• 竞争格局二次优化：美国232新规及打击中国高尔夫球车逃税等政策，导致非美地区向美国出口电动低速车受阻，供给侧进一步出清；
• 公司北美3条低速车产线已正常生产，产能基本满足销售需求，至2026年底本土产能将提升至更高量级，本土制造优势凸显；
• 供需格局趋紧，公司2026年已进行两轮提价，提价后经销商提货及终端需求依然旺盛，业绩端有望获得增厚。

二、北美本土制造、渠道等优势凸显，积极探索新增长曲线

• 本土制造：北美3条低速车产线已正常生产，后续产能正按计划推进；
• 本土渠道：截至2026Q1末，电动低速车经销商网络覆盖美国47个州，渠道规模不断扩大，本土渠道持续延展；
• 本土品牌：高端品牌正在酝酿，剑指更高层次市场需求，与Denago、Teko等助力品牌形成互补；智能品牌GOLABS已高效落地；
• 公司目前正聚焦北美的具体应用场景、积极探索前沿智能化产品方向，后续新增长曲线有望展开。

三、拟发行H股并在香港联交所主板上市，推动全球化等战略布局

风险提示

• 新品放量、渠道拓展不及预期。