浙商机械邱世梁王华君涛涛车业汇兑无忧智能化布局推进北

#人民币升值影响较小：1）# 公司拥有定价权，且收入规模持续扩大，可覆盖利润端不利影响2）公司净利率较高，影响比例小（2025前三季度净利率22%）3）美元成本项可冲抵汇兑影响 宇树科技《武BOT》春晚表现惊艳，公司与等共同推进机器人海外销售合作，深度布局智能化。 浙商机械邱世梁|王华君【涛涛车业】—— #人民币升值影响较小：1）# 公司拥有定价权，且收入规模持续扩大，可覆盖利润端不利影响2）公司净利率较高，影响比例小（2025前三季度净利率22%）3）美元成本项可冲抵汇兑影响 宇树科技《武BOT》春晚表现惊艳，公司与等共同推进机器人海外销售合作，深度布局智能化。 供需两旺，业绩高增2025全年预计实现归母净利润8-8.5亿，同比增长86%-97%。 ‼重申核心逻辑：LSV渗透率加速提升、行业供给出清，公司本土化运营优势凸显一、行业端需求、供给逻辑共振 ①需求端：电动低速车持续扩圈，北美潜在空间有望增长数倍。 ②供给端：竞争格局大幅改善，预计北美LSV行业供给持续紧张。 二、自有品牌+海外产能+本土渠道+本土化运营①公司LSV在美为自有品牌，其中第二品牌TEKO推出即热卖。 ②海外产能：越南、泰国、美国基地产能加速推进。 ③本土渠道+运营：高端经销商持续突破，本地化人才团队近400人覆盖研发到售后全链条。 风险提示：新品放量、渠道拓展不及预期。