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天德钰2026年半年报核心内容有哪些？
2026年上半年公司营收12亿元（同比降0.2%），净利润1.3亿元（同比降9.4%）；Q2营收6.6亿元（环比增24%），净利润9198万元（环比增99%），毛利率25.1%。显示驱动业务占比64.1%，电子价签等业务占比35.9%。电子价签产品处于导入期，预计2026年增长15%-20%，明年上半年有望大规模爆发；OLED产品下半年持续放量。公司处于缺货缺产能阶段，Q3、Q4将持续缺产能，下半年逐步改善。
电子价签赛道发展趋势如何？
电子价签下游应用涵盖商超、医疗、交通、AI等，应用场景分散。当前产能瓶颈在于晶圆厂高压制程产能不足，优先供给AI业务。公司正推进多色、大尺寸电子纸驱动芯片研发，Q3部分7至8色产品量产，大尺寸产品下半年导入或量产，有望提升单机价值量与毛利率。预计2026年电子价签业务增长15%-20%，明年上半年有望大规模爆发。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了公司业绩情况、业务结构、产能与价格、股权激励与新品、电子价签业务、汇率与增长排序、订单与新品研发、采购与投资等方向。其中显示驱动业务增长较快，电子价签产品处于导入期，OLED产品下半年持续放量，多色、大尺寸电子纸驱动芯片研发取得进展，产能瓶颈受晶圆厂高压制程限制。
当前市场现状如何判断？
公司当前处于缺货缺产能阶段，Q3、Q4将持续缺产能，下半年逐步改善。晶圆厂已涨价10%-15%，Q3起将向客户传导涨价。电子价签业务产能受晶圆厂高压制程限制，优先供给AI业务。上半年汇兑损失对利润影响较大，公司已开展外汇管理措施。三大业务板块环比增长排序为显示驱动、电子价签、快充协议芯片。
研报提示了哪些风险？
报告提示的主要风险包括：Q3、Q4将持续缺产能，需关注下半年产能改善情况；上半年汇兑损失对利润影响较大，需关注外汇管理措施能否有效对冲汇率波动风险；电子价签业务产能受晶圆厂高压制程限制，优先供给AI业务，需关注导入期进展及大规模爆发节奏；OLED产品品牌客户拓展预计明年推进，需关注非品牌客户拓展及明年品牌客户拓展进度。