财通策略：后行情向哪扩散

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 市场第一波普涨充分，上周后半周量能回落至2.1-2.2万亿，当前处于主线待起或防御的阶段2. 无进入熊市的必要条件，整体偏向积极，大科技类板块海外标的突破20日线，需关注国内跟情况3. 建议关注三类方向：海外映射的大科技（估值低、基本面稳）；低位景气的工程机械；价值板块的券商保险 二、宏观与海外跟踪 1. 通胀数据可控：核心CPI同比趋势下行，7月实际零售数据为负0.4，加息预期大幅回落，9月加息概率降至约三成2. 海外流动性缓和：美联储加息预期降温，特朗普政策压力与中期选举临近，或有利率、风险溢价层面利好3. 量能验证：A股量能超跌回弹，融资余额触底回升、十日净流入转正，整体行情反弹阶段已过，后续或处高位震荡、轮动加快 三、投资线索 1. 短期关注小微盘：融资余额回升对应小盘行情修复，成交前五拥挤度触顶回落，风格切换至小盘的信号明确 2. 关注有新增并购定增预期的标的，结合宽松流动性或获超额收益 3. 资金扩散方向：小盘（中证2000）、创业板，行业端的通信计算机传媒、医药、消费（社服零售）、交易政策地产 四、风险与关注 1. 主线不明确时板块轮动速度加快，需警惕扩散后无新资金跟进的风险2. 博弈政策的地产板块若缺乏新政策落地，或缺乏持续性3. 海外加息预期若反复，可能扰动A股流动性环境