财通策略周观点元首会晤后HALO端回归市场逢整理机会思维
1 中美访谈成果-中期风险偏好和资金流入有望得到支撑：1）整体关系看：特朗普任内（3年）中美关系有了一块压舱石，将更加稳定。 2）细分变化看：未来中美贸易冲突有望缓和（对等降税）、中美相互开放有望推进（开放表态较积极）、其中金融开放和科技合作&投资值得关注（访华企业看）。 2 历史中美 【财通策略周观点】元首会晤后HALO端回归，市场逢整理机会思维 1 中美访谈成果-中期风险偏好和资金流入有望得到支撑：1）整体关系看：特朗普任内（3年）中美关系有了一块压舱石，将更加稳定。 2）细分变化看：未来中美贸易冲突有望缓和（对等降税）、中美相互开放有望推进（开放表态较积极）、其中金融开放和科技合作&投资值得关注（访华企业看）。 2 历史中美重要会面后节奏-短期可能整理：历史复盘看，整理约1个月再启动，全A略微调/成交额收缩/偏进攻方向超额收缩（除会面也有日历效应影响），即对应转向HALO资产。 美股影响有限。 3 其他短中期重要关切1 ）海外通胀预期家具、利率快速抬升，给美股乃至全球风险资产一定压力，后续需关注通胀压力验证。 2）沃什上台后的政策倾向+如何应对通胀为重要不确定因素。 4 中美通胀情况如何？<1）美国通胀：油价压力明显；核心通胀长期趋势向上，油价对核心通胀影响刚启动。 2）美国零售：通胀压力下规模抬升（近3月环比0.7%），剔除通胀也正增长，整体向好。 3）中国通胀：整体通胀同比2.8%，油价是驱动主因，上游+化工贡献2.4%，但电气/TMT等也有正贡献（0.3%/0.2%）。 5 配置方向1）HALO资产年化25％+ 自由现金流组合压舱石2）成长向小盘风格挖掘：商业航天（Space X链等）AI新材料（电子氢氟酸等）双存链（材料、设备等）
