晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年08月17日 【财经要闻】 1、央行数据显示，7月末，社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%；M2余额355.51万亿元，同比增长7.7%。 2、8月14日，国家超算互联网宣布上线DeepSeek V4 Pro正式版，以及智能体框架DeepSeek Harness。 3、8月15日，彭博社报道称Anthropic向潜在投资者透露，该公司2026年第2季度营收超过115亿美元，同比增长逾14倍，且首次实现运营盈利。 资料来源：聚源，中原证券研究所 资料来源：中国新闻网，财联社，IT之家 【宏观策略】 市场分析：通信稀土行业领涨A股小幅整理市场分析：医疗电力行业领涨A股小幅震荡市场分析：通信半导体领涨A股小幅上行市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理宏观专题：区域竞合视角下河南经济发展复盘及对策建议（上）—基于“十二五”至“十四五”的省际对比分析 【行业公司】 行业月报：油价上涨带动化工品价格回升，关注染料、涤纶长丝和化工新材料板块 行业月报：海外云厂商继续上调26年资本支出计划，服务器CPU需求旺盛 行业月报：医药生物指数迎来反弹，中药板块涨幅居前 行业月报：国产AI产业基本面持续向好 行业分析报告：传媒2026Q2基金持仓分析：配置力度进一步下降，出版获增配 行业月报：券商板块2026年6月回顾及7月前瞻 行业月报：谷歌、Meta上调资本开支指引，我国首个NPO光互连MSA启动 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明 行业月报：单月游戏版号新高，关注游戏板块向上修复弹性行业月报：科技板块波动剧烈，建议配置基本面良好滞涨的周期机械龙头防御行业月报：内需筑底，出海景气延续 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、央行数据显示，7月末，社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%；M2余额355.51万亿元，同比增长7.7%。 2、8月14日，国家超算互联网宣布上线DeepSeek V4 Pro正式版，以及智能体框架DeepSeekHarness。 3、8月15日，彭博社报道称Anthropic向潜在投资者透露，该公司2026年第2季度营收超过115亿美元，同比增长逾14倍，且首次实现运营盈利。 资料来源：中国新闻网，财联社，IT之家 【宏观策略】 市场分析：通信稀土行业领涨A股小幅整理2026-08-14 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3903点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中稀土、通信设备、电子化学品以及玻璃玻纤等行业表现较好；影视院线、电力、公用事业以及白酒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.11倍、46.72倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额21567亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，强调发挥存量政策效能并谋划增量政策，扩内需和“人工智能+”是重点方向。央行8月5日开展5000亿元买断式逆回购净投放2000亿元，释放明确维稳信号。证监会发布深化内地与香港资本市场合作10项举措，首批创业板算力ETF上报，政策红利持续释放。但7月制造业PMI降至49.2%，重回荣枯线下方，经济修复基础尚不牢固，强化市场对三季度增量政策的预期。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、稀土、电子化学品以及玻璃玻纤等行业的投资机会。 市场分析：医疗电力行业领涨A股小幅震荡2026-08-13 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低高后震荡上行，盘中沪指在3968点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中医疗服务、通信设备、消费电子以及电力等行业表现较好；贵金属、房地产服务、教育以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.19倍、46.98倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额25681亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，强调发挥存量政策效能并谋划增量政策，扩内需和“人工智能+”是重点方向。央行8月5日开展5000亿元买断式逆回购净投放2000亿元，释放明确维稳信号。证监会发布深化内地与香港资本市场合作10项举措，首批创业板算力ETF上报，政策红利持续释放。但7月制造业PMI降至49.2%，重回荣枯线下方，经济修复基础尚不牢固，强化市场对三季度增量政策的预期。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、医疗服务、电力以及消费电子等行业的投资机会。 市场分析：通信半导体领涨A股小幅上行2026-08-12 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3946点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中房地产、通信设备、半导体以及电力设备等行业表现较好；核电、煤炭、医疗美容以及石油石化等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.09倍、46.36倍，处于近三年中位数平均水平上方， 适合中长期布局。两市周三成交金额21673亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，强调发挥存量政策效能并谋划增量政策，扩内需和“人工智能+”是重点方向。央行8月5日开展5000亿元买断式逆回购净投放2000亿元，释放明确维稳信号。证监会发布深化内地与香港资本市场合作10项举措，首批创业板算力ETF上报，政策红利持续释放。但7月制造业PMI降至49.2%，重回荣枯线下方，经济修复基础尚不牢固，强化市场对三季度增量政策的预期。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、电力设备以及光伏设备等行业的投资机会。 市场分析：通信元件行业领涨A股震荡整理2026-08-11 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3966点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中医药商业、机器人、元件以及通信设备等行业表现较好；贵金属、航天装备、稀土以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.25倍、46.24倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额23357亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月政治局会议明确“加大逆周期调节力度”，强调发挥存量政策效能并谋划增量政策，扩内需和“人工智能+”是重点方向。央行8月5日开展5000亿元买断式逆回购净投放2000亿元，释放明确维稳信号。证监会发布深化内地与香港资本市场合作10项举措，首批创业板算力ETF上报，政策红利持续释放。但7月制造业PMI降至49.2%，重回荣枯线下方，经济修复基础尚不牢固，强化市场对三季度增量政策的预期。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、元件、医药商业以及机器人等行业的投资机会。 宏观专题：区域竞合视角下河南经济发展复盘及对策建议（上）—基于“十二五”至“十四五”的省际对比分析2026-08-07 （邓淑斌S07305180300010371-65585656dengsb@ccnew.com） l本报告初衷在于从长周期视角（“十二五”至“十四五”十五年），通过与四川、安徽等六省从创新、供给、需求、财政金融四大维度的比较，分析近年来河南GDP增速放缓、全国位次下滑背后的影响因素。报告上篇围绕GDP总量及增速、产业结构、供给端、消费与外贸，分析河南及对标省份经济运行特征；下篇聚焦创新能力、财政金融状况，分析河南及对标省份产业升级支撑要素保障情况，并综合四大维度分析结果，归纳总结制约河南经济发展的主要问题及对策建议。 l GDP总量与增长：“十三五”至“十四五”上半程是河南增长动能走弱、邻省快速追赶乃至反超的关键阶段，中长期增速短板是总量优势收缩的核心诱因，亟需培育全新增长动能重塑区域竞争壁垒。 l产业结构：十五年产业转型进程中，河南呈现“农业大而不强、传统工业优势式微、现代服务业发展偏弱”的格局，产业均衡度不及四川、安徽。 l供给端：当前河南工业处于传统产业提质改造、新兴产业增量支撑不足的转型关键窗口期。2022年以来工业生产提速、企业盈利稳步修复，传统产业智能化绿色化改造、工业“换道领跑”等战略落地见效，工业发展韧性持续增强，但中长期结构性短板来看仍存隐忧。 l区域消费：人口红利赋予河南独一无二的超大内需市场，短期消费复苏韧性领跑七省，与对标省份四川、安徽相比较，河南当前存在中高端消费持续外流，庞大市场红利未能反向带动本土消费产业链转型升级等问题。 l区域外贸：外贸是河南核心后发优势，十五年间实现跨越式规模扩张，内陆开放枢纽地位逐步成型。但外贸总量与四川、安徽仍存在差距，且“十四五”扩容节奏放缓，增长后劲不及安徽、湖北。后续需打通内需消费与本土制造联动渠道，培育新能源、高端装备多元化出口主体，依托内外双向需求协同赋能全产业链升级。 风险提示：历史数据存在统计口径调整及回溯修订的可能；分析研判受掌握资料和个人认知限制，可能导致分析结论不全面、提出建议不精准。 【行业公司】 行业月报：油价上涨带动化工品价格回升，关注染料、涤纶长丝和化工新材料板块2026-08-11 （顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00@ccnew.com） 2026年7月份中信基础化工行业指数下跌18.82%，在30个中信一级行业中排名第26位。子行业中，轮胎、氮肥、复合肥表现居前。主要产品中，7月份化工品价格在油价上涨推动下大幅回升。2026年8月份的投资策略，建议两条主线布局，一方面关关注受益反内卷和双碳等政策影响，行业供需格局好转带来景气提升的染料、涤纶长丝行业；另一方面建议关注电子化学品、封装材料等新材料板块。 市场回顾：根据wind数据，2026年7月中信基础化工行业指数上下跌18.82%，跑输上证综指12.41个百分点，跑输沪深300指数10.96个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第26位。最近一年来，中信基础化工指数上涨18.93%，跑赢上证综指11.68个百分点，跑赢沪深300指数6.35个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第7位。 子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2026年7月，33个中信三级子行业中，11个子行业上涨，22个子行业下跌。其中轮胎、氮肥和复合肥行业表现居前，分别上涨16.77%、12.37%和8.16%，碳纤维、无机盐和橡胶助剂行业表现居后，分别下跌42.13%、40.19%和39.69%。2026年7月，基础化工板块530只个股中，共有187支股票上涨，342支下跌。其中艾艾精工、高争民爆、金煤科技、赤天化和闰土股份位居涨幅