橡胶甲醇原油：积极因素主导，能化偏强运行

核心观点

橡胶、甲醇、原油期货本周均呈现震荡偏强走势。橡胶主力合约收涨1.63%，9-1月差贴水扩大至950元/吨；甲醇主力合约收涨2.53%，9-1月差升水扩大至90元/吨；原油主力合约收涨2.02%，市场受中东地缘情绪扰动波动加剧。

关键数据

• 橡胶：青岛库存64.5万吨，环比降1.38%；半钢胎开工率64.89%，环比升0.32个百分点；全钢胎开工率64.13%，环比升0.49个百分点；汽车产销环比下降，库存预警指数61.1%。
• 甲醇：国内开工率81.61%，周环比降2.95%；产量194.38万吨，周环比降3.31万吨；港口库存48.73万吨，周环比降6.90万吨；内陆库存33.41万吨，周环比降1.66万吨。
• 原油：美国钻井平台454座，环比增3座；产量1380.5万桶/日，环比增0.1万桶/日；库存4.244亿桶，环比增1742.3万桶；炼厂开工率96.20%，环比降0.3个百分点；WTI期货基金净多持仓99196张，周环比增13247张；Brent期货基金净多持仓245941张，周环比增51847张。

研究结论

• 橡胶：受能化板块带动，胶价重心抬升，后市预计维持震荡偏强走势。
• 甲醇：中东地缘风险加剧市场波动，预计维持宽幅震荡。
• 原油：受地缘情绪影响波动增强，预计维持宽幅震荡。