原油日报：沙特绕行曼德海峡，苏麦德运量显著增加

市场要闻与重要数据 1、截至8月14日收盘,截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌2.02美元，收于每桶81.25美元，跌幅为2.43%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.91美元，收于每桶87.07美元，跌幅为2.15%。截至8月14日2:30收盘，SC原油主力合约收涨0.79%，报559元/桶。（来源：Bloomberg） 2、油轮关闭应答器避监管，伊拉克月出口回升至200万桶。伊拉克石油营销公司表示，阿布扎比主要能源公司是购买其原油并通过霍尔木兹海峡运出货物的企业之一。阿布扎比国家石油公司的贸易部门通过霍尔木兹海峡转运货物，向亚洲买家提供伊拉克原油供应，这种方法通常涉及油轮关闭应答器以避免被发现，已确保中东石油继续流向全球市场。伊拉克石油营销公司总干事Ali Nizar称，本月伊拉克经霍尔木兹海峡的石油出口跃升至约每天200万桶。虽然这相较于伊朗战争开始后几个月的水平有所上升，但仍低于冲突前该国每天约340万桶的总出口量。（来源：Bloomberg） 3、阿联酋、卡塔尔企业通过BP牵头的天然气项目进军委内瑞拉。阿联酋阿布扎比国家石油公司旗下投资部门XRG周四在一份声明中表示，公司已获得Loran气田的开发许可证。该气田位于加勒比海，是一个横跨委内瑞拉与特立尼达和多巴哥边界的天然气资源区。XRG将与英国石油公司（BP）以及卡塔尔UCC油气公司共同持有该许可证的权益，以开发超过4万亿立方英尺的天然气资源。这些天然气供应将用于补充邻国特立尼达的工业天然气原料，包括由壳牌(SHEL.N)和英国石油公司牵头运营的大西洋液化天然气工厂，以及多年来一直受到天然气配给限制的石化和化肥厂。（来源：Bloomberg） 4、乌军称袭击俄西南部一大型炼油厂。乌克兰武装部队总参谋部13日在社交媒体上发文称，乌军当天凌晨袭击了位于俄罗斯西南部巴什科尔托斯坦共和国的一大型炼油厂，袭击引起大火。乌武装部队总参谋部称，袭击目标距离乌俄边境1300公里。乌军将继续打击俄方关键设施，系统性削弱其作战能力。据报道，遭袭的炼油厂属于俄气萨拉瓦特石油化工公司，该公司是俄最大炼油和石化综合体之一，年炼油能力达1000万吨。(来源：Bloomberg） 5、美元回调难撑卢比，印度高油价依赖症拖累本币。8月13日讯，印度卢比周四兑美元承压，尽管美元和油价均走低。在美国7月消费者价格指数增速预期放缓后，市场对美联储近期加息的担忧有所缓解，美元随之承压。布朗兄弟哈里曼银行分析师指出，最新美国通胀数据促使利率预期出现温和的鸽派转变，尽管美元整体涨势仍持续。他们强调，美国7月CPI数据表明通胀正在降温之后，联邦基金期货将9月加息押注从约50%削减至35%。与预期一致。像印度这样严重依赖石油进口满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境中往往表现不佳。（来源：Bloomberg） 6、格陵兰岛当局紧急叫停美企石油勘探计划。丹麦自治领地格陵兰岛当局已经紧急叫停美国公司在当地开展石油勘探的计划。格陵兰岛自治政府矿产资源部门负责人约尔根·哈梅肯-霍尔姆对美企在格陵兰岛东部进行石油勘探的计划提出强烈批评。据悉，不久前，美国能源企业“格陵兰能源”的合作方在未经格陵兰岛当局许可的情况下，将钻探设备运抵格陵兰岛，计划今年秋季开始从格陵兰岛东部的地下开采石油。格陵兰岛当局表示，相关必要许可无论如何都不可能在明年之前准备就绪。格陵兰岛矿产资源部门向相关方面发出了一份“强烈警告”，明确表示类似事件不得再次发生。（来源：Bloomberg） 7、“十五五”首条千万吨级原油管道投产。国家管网集团8月13日宣布，国家石油天然气基础设施重点项目—— 连云港至仪征原油管道工程连云港至淮安段投产一次成功。这是我国“十五五”开局投产的首条千万吨级原油管道，对优化我国中东部地区供能结构、完善油气“全国一张网”布局具有重要意义。连仪管道连淮段投产后，与已投运的日仪管道联通，将原油最终输送至我国东部原油枢纽仪征站，日输量最高可达7万吨，服务保障江苏省及长江 沿线炼化企业，有效提升长江沿线用户用能多通道资源保障能力，对我国长三角区域油气管网布局优化、进口原油 资源统一调配等发挥重要作用。（来源：Bloomberg） 投资逻辑 近期由于胡塞武装袭扰曼德海峡过境油轮，沙特开始转向北部航线，通过埃及的苏麦德原油管道以及苏伊士运河绕过曼德海峡，从船期数据上看，埃及艾因苏赫纳的原油到货量以及西迪基里尔的原油发货量显著增加，苏伊士运河的原油运量也有所增加，曼德海峡的封锁不会导致沙特西海岸原油供应中断，而是物流效率进一步下降。 策略 地缘溢价主导油价波动，基本面并未出现显著缺口，短期市场由情绪主导，需要防范反转风险 风险 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、全球经济危机上行风险：中国需求复苏超预期，红海局势进一步恶化 图表 图1：原油期货价格走势............................................................................................................................................................4图2：原油期货与国内成品油价格走势对比............................................................................................................................4图3：原油期货与美债收益率走势对比....................................................................................................................................4图4：原油期货与铜价走势对比................................................................................................................................................4图5：原油期货与金价走势对比................................................................................................................................................4图6：中国炼厂利润....................................................................................................................................................................4 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg、华泰期货研究院 资料来源：卓创，华泰期货研究院 本期分析研究员 康远宁从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 潘翔 从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com