长江煤炭 一周总结 8.10-8.16 短期

【近期要点】 本周动力煤价涨幅趋缓，主要和台风&降雨导致部分地区高温缓解、运费下调预期增强&电厂在煤价快速上涨后放缓了市场煤采购节奏有关；＃但考虑到当前煤矿安全检查持续高强度运行、产地供给仍在低位、港口库存仍在快速去化、进口煤价有所上涨，煤价缺乏明显下跌基础。复盘来看，过去几年8月虽为电煤日耗旺季，＃但煤价上涨通常集中在9-10月冬储+非电采购旺季，＃因此在当前低供给+冬储&非电需求有望使得煤炭供需缺口进一步扩大，煤价中枢继续上移，＃煤价高度破千可期。 投资建议： a）弹性+量增攻守兼备：#兖矿能源(H+A)、昊华能源、新集能源、广汇能源、力量发展。 b）龙头稳健成长：#陕西煤业、中国神华(H+A)、电投能源、中煤能源(H+A)。 c）弹性动力煤：#晋控煤业、山煤国际、华阳股份等。# d）弹性炼焦煤：#潞安环能、平煤股份、淮北矿业、山西焦煤。 【国内动力煤】 价格：截至8月14日，秦港动力煤价格为860元/吨，周环比11元/吨；Q5000均价770元/吨，周环比上升11元/吨。截至8月14日，榆林5800大卡指数732.0元/吨，周环比上涨20.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数662.0元/吨，周环比上涨11.0元/吨；大同5500大卡指数722.0元/吨，周环比上涨4.0元/吨。 需求：截至8月13日二十五省日耗596.0万吨，周环比-7.34%，同比-2.38%。 库存：截至8月13日二十五省电厂库存11374.5万吨，环比-44.3万吨，同比-637.3万吨；可用天数19.1天，环比+1.3天，同比-0.6天。截至8月15日环渤海八港库存2389.0万吨，环比-2.6%，同比+7.8%。 【海外动力煤】 截至8月13日纽卡斯尔Q5500为98.25美元，周环比+1.05美元；欧洲ARA港口Q6000到岸价为120.05美元，周环比+5美元；印尼Q3900指数为64.55美元，周环比+1.5美元。 【国内炼焦煤】 价格：截至8月14日，低硫主焦煤均价1838元/吨，周环比+13元/吨；1/3焦均价1550元/吨，周环比+20元/吨，肥精煤均价1706元/吨，周环比+6元/吨，瘦精煤1614元/吨，周环比+40元/吨。 需求：截至8月14日铁水日产量238.20万吨，周环比+0.07%，同比-1.02%。 库存：截至8月14日煤+焦化厂+钢厂+沿海5港库存2173.63万吨，环比-2.25%，同比-5.32%。 【国外炼焦煤】 截至8月14日澳大利亚峰景矿价格指数245.50美元/吨，周环比+11美元/吨。#文字观点#