礼物 强烈推荐港股创新药龙头 翻倍空间科伦

🔥【科伦博泰】Sac-TMT肺癌一线全人群布局成型，MSD全球注册持续推进。 SKB264/sac-TMT已在OptiTROP-Lung05中验证PD-L1阳性NSCLC一线治疗价值，并推进国内NDA；本次OptiTROP-Lung06在PD-L1阴性非鳞NSCLC一线达到PFS主要终点，意味着sac-TMT+K药有望实现一线NSCLC从PD-L1阳性到阴性人群的全覆盖，肺癌大单品逻辑进一步强化。后续重点关注Lung06完整数据披露、与CDE沟通及NDA推进节奏，Lung05国内上市审批进展，以及MSD海外多项全球注册临床推进。伴随肺癌一线全人群布局逐步成型，叠加TNBC、HR+/HER2-乳腺癌、EGFRmut NSCLC等适应症持续推进，Sac-TMT有望进入国内商业化放量与全球注册兑现的密集催化期。中长期看，Sac-TMT具备全球TROP2 ADC大单品潜力，公司有望从单一ADC管线重估为全球化ADC平台型龙头，市值空间看2000亿。 🔥【信达生物】商业化高增+非肿瘤第二曲线+全球III期资产共振。 2026H1公司产品收入超82亿元，同比增长55%以上，Q2单季产品收入超43亿元，同比增长约60%，较Q1环比继续提速，仅上半年收入体量已接近2024年全年水平，商业化势能持续释放。产品端从PD-1单核心升级为“肿瘤基本盘+代谢/心血管/眼科第二曲线”：玛仕度肽、托莱西单抗、替妥尤单抗N01等核心新品覆盖减重/降糖、降脂、自免眼病等大赛道，自研新品无销售分成，利润弹性更强；肿瘤端TKI矩阵借助医保持续放量，并通过与礼来合作CDK4/6快速补齐乳腺癌商业化板块。创新管线方面，IBI363已在ASCO披露一线/二线NSCLC数据，二线鳞状NSCLC全球III期推进，多个核心资产进入全球注册阶段；同时公司与辉瑞、礼来、武田、罗氏等MNC合作项目超20项，全球创新能力持续获认可。信达已从“PD-1公司”进化为综合性创新药平台公司，未来在商业化利润释放、CVM第二曲线和全球创新资产三重驱动下，市值空间看3000亿。 🔥【康诺亚】CM310商业化超预期+ CM512二次BD弹性大。 CM310纳入基药目录，上半年销售有望超预期，峰值销售有望达50亿元，商业化确定性进一步提升。CM512作为公司下一代核心资产，CRSwNP数据优异，下半年催化剂密集：8月有望读出CRSwNP II期完整数据，年底有望读出哮喘、COPD II期数据，后续二次BD 潜力大，可对标艾伯维109亿美元收购Apogee交易。早期管线方面，FIC CLDN18.2 ADC预计11月中美同步申报BLA，CDH17 ADC有望于ESMO披露I期约80-90名患者数据，下半年预计推进5-8个IND，创新管线进入密集验证期。边际变化在于，CM310纳入基药目录后，50亿峰值销售预期确定性进一步增强，叠加CM512全球化BD弹性和ADC早期管线数据催化，公司估值有望向500亿市值中枢重估。 风险提示：研发进度低于预期等