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科达利26Q2业绩原材料涨价阶段性影响利润率

2026-08-16 未知机构 还是郁闷闷啊
报告封面

#业绩：26Q2收入50.7亿，yoy+40%，环比+22%，归母4.8亿，yoy+26%，环比+5%，扣非4.7亿，yoy+28%，环比+4%。 🔥收入环比+22%，下半年逐季增长，预计Q3毛利率修复 #收入：Q2环比+22%，下半年逐季向上（预计Q3环比Q2、Q4环比Q3各+10-20%），全年30%以上、目标40%，27年同比30%以上 #毛利率：Q2为20.4%，环比仅-0.8pct（Q1环比-3.8pct），铝价上涨阶段性影响毛利率，6月铝价冲顶回落，预计Q3毛利率回归；价格联动+新品导入机制对冲，全年利润率可控； #净利率：Q2为9.5%，环比-1.6pct，主因研发投入加大（yoy+58%）、新产能折旧提前计提、补贴减少；下半年及27年净利率维持10%以上目标； #机器人：谐波减速器为核心，北美大客户对接推进顺利，江门5万台产能近饱和，泰国基地规划100万台（27年大规模量产）；另设AI子公司配合客户场景落地； 26-27⚡年利润24亿、30亿，PE 23、19倍。

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