tfjs稀土周更新又一窗口期已至2026081

中重稀土继续成为权益端主线。近期稀土价格变动有限，但基本面依然强劲，氧化镨钕维持在14万元/吨中枢，氧化镝140万元/吨中枢，氧化铽660-670万元。当前中重稀土价格处于历史极低位置，存在较大上涨空间：

1. 周期性反转：氧化镝、铽等价格近十年处于低位，周期性反转在即。
2. 产业承接：AI需求结构优于21年新能源，MLCC催化在限制海外、加速国内替代下，中重稀土价格明确上升。

近期中美关系紧张，FCC出台涉华限制措施，稀土作为我国战略资源，其战略金属价值正在重估，情绪层面类似去年5-7月。

产业趋势与弹性分析：

1. 分离厂盈利空间：管矿到分离仍在进行中，分离厂盈利至少有10倍提升空间，对标20-21年电解铝。
2. 产业整合：持续整合或延伸至废料环节，稀土专项税票显现，供应侧仍有优化空间。
3. 价格弹性：中重稀土价格弹性大，分离厂利润将显著提升，相关上市公司中国稀土、中稀有色直接受益。
4. 黄金时刻：当前处于中美博弈与对谈密集的8-9月，以及中国稀土同业竞争DDL（2027年1月）前，稀土再次进入“黄金时刻”。

投资建议： 持续看好中重稀土资源、分离厂及价格全面重估，拥抱核心资产中国稀土、中稀有色。同时关注稀土行业整体基本面上行对应的轻稀土标的和磁材，如北方稀土、盛和资源、金力、正海、宁波韵升等。