市场震荡分化，低位板块补涨 大部分板块基金收正

——基金市场跟踪2026.08.16 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场震荡分化，主要指数涨跌互现。沪深300产生0.6%回撤，中证1000则是上涨1.2%。风格上，消费和成长收正。本周板块方面，通信、医药生物涨幅居前。通信板块受光模块/CPO链在海外业绩与产能扩张信号支撑偏强，叠加AI算力硬件超跌修复逻辑；医药生物内部子行业大部分上涨，核心驱动力来自CXO赛道持续获得资金青睐，背后是中国创新药全球竞争力的质变——上半年全球医药BD交易前十榜单中中国药企占据八席，出海逻辑持续验证。与此同时，有色金属跌幅居前，前期涨幅较大的黄金、小金属等方向遭遇拥挤交易兑现。市场整体呈现“低位板块补涨、高位资源回调”的轮动格局。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为0.9%；最低为平衡混合型，收益率为-0.5%。 n主动权益基金：本周各版块主动权益基金中，周期板块基金回撤较高，达到2.2%。医药板块、TMT板块和中游制造板块基金收正，差距并不明显。从风格标签上来看，小市值和高估值有相对优势。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为债券策略型，收益率达到6.8%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场震荡分化，主要指数涨跌互现。沪深300产生0.6%回撤，中证1000则是上涨1.2%。风格上，消费和成长收正。 n债券市场上，国债、企业债皆小幅上涨，转债下跌2.4%。 n港股市场下跌2.1%，美股市场上涨0.4%。 n代表性商品皆收正，其中能化品涨幅最高。 1.2行业主题表现 本周行业主题表现n本周板块方面，通信、医药生物涨幅居前。通信板块受光模块/CPO链在海外业绩与产能扩张信号支撑偏强，叠加AI算力硬件超跌修复逻辑；医药生物内部子行业大部分上涨，核心驱动力来自CXO赛道持续获得资金青睐，背后是中国创新药全球竞争力的质变——上半年全球医药BD交易前十榜单中中国药企占据八席，出海逻辑持续验证。与此同时，有色金属跌幅居前，前期涨幅较大的黄金、小金属等方向遭遇拥挤交易兑现。市场整体呈现“低位板块补涨、高位资源回调”的轮动格局。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为CRO、光通信、光电路交换机(OCS)、医疗服务精选、SPD，其中CRO的涨幅达到10%。跌幅最高的五个概念为工业金属精选、保险精选、镍矿、近端次新股、化学纤维精选，其中工业金属精选的跌幅达到-4.6%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为5G应用、HALO、华为平台、消费电子产业、资源股，其中5G应用的日均交易量达到97.4亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为SPD、鸡产业、中药精选、医疗服务精选、高送转；热度下降前五的概念为核电、K-12教育、多模态模型、中文语料库、央企银行。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为0.9%；最低为平衡混合型，收益率为-0.5%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为3.7%；最低为平衡混合型，收益率为-1.8%。n近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例 为100.0%；占比最低为增强指数型，上涨比例为23.7%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为普通股票型，最大回撤为-10.2%。 2.2细分标签收益情况 n本周各版块主动权益基金中，周期板块基金回撤较高，达到2.2%。医药板块、TMT板块和中游制造板块基金收正，差距并不明显。 n从风格标签上来看，小市值和高估值有相对优势。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，消费板块近1周分化程度最低，收益率极差为6.8%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到16.3%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差12.5%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到45.5%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为12.9%；分化程度最高为均衡市值和高成长，收益率极差达到17.7%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为36.2%；分化程度最高为均衡盈利质量，收益率极差达到48.5%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为债券策略型，收益率达到6.8%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品均为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n管理期货型私募产品今年以来收益跨度较大。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 n本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。